美林重申工行“买入”评级

　　■ 投资评级

　　美林昨日表示，工商银行(1398.HK)入股澳门诚兴银行，让其可打入急速增长的澳门市场，并欢迎工行的审慎策略，逐步向国际领先银行目标迈进，重申工行“买入”评级，目标价6.2港元。

　　美林指出，工行以5.83亿美元收购诚兴银行79.9%股权，作价相当于去年市盈率18.9倍及市净率3.3倍，从诚兴过去两年资产回报率逾120个基点及纯利增长近30%来看，作价合理。此外，交易亦有助工行减低外汇净持有额，并减低汇兑亏损。美林指出，根据06年数字，诚兴银行占工行的贷款、资产及税前溢利只有0.3%-0.5%，因此收购对工行的财务影响有限，但收购后工行的海外业务则大幅扩展，在资产、贷款及分行数目方面，均增加近一成。