大盘或将延续强势

　　□渤海投资研究所 秦洪

　　虽然周三A股市场一度急跌，但由于周边市场企稳以及人民币清晰的升值趋势，上证指数昨日高开后继续高走，上涨58.46点，成交量依然保持常态水平，筹码锁定性良好。后市仍可继续谨慎乐观看待大盘走势，除非人民币升值趋势乏力以及成交量突然放大。

　　热点开始新陈代谢

　　其实昨日A股市场有着极强的做空压力，这不是来源于特别国债发行以及近期新基金发行似乎“断档”所带来的资金压力预期，而是来源于前期走强的有色金属股，尤其是铝业股的急跌，其中包头铝业跌停板，中国铝业也一度接近跌幅限制。与此同时，近期一度火暴的期货概念股也有冲高回落走势，美尔雅、新黄浦等个股在昨日早盘的走高以及午市后的节节败退就是如此。这说明前期获利丰厚的筹码的确在套现，如此就给市场形成一定压力，其实这也是早盘A股市场冲高回落的原因。

　　但从昨日盘面来看，在前期主流热点退潮时，新的热点应运而生，这主要体现在两点：一是估值洼地效应所带来的投资机会，尤其体现在化肥板块中，昨日赤天化、泸天化、四川美丰等动态市盈率在20倍左右的品种相继走高；二是创业板设立的脚步声越来越近，也引发了各路资金对创投概念股的兴趣，昨日大众公用、紫光股份、钱江水利等拥有创投业务概念的个股也大幅上涨，成为市场的一个新生力量，推动大盘节节走高。

　　如此不难看出，当前A股市场资金仍有做多激情，能够从市场中寻找出新的投资机会，使得市场热点出现了新陈代谢的特征，也才使得大盘能够迅速摆脱前期主流热点回落所带来的压力。

　　指数仍有创新高趋势

　　从以往经验来看，如果新生热点不断涌现，意味着市场的领涨动力源源不断，那么大盘持续走高的概率就很大。同时，这也得到了以下两个信息的佐证：

　　首先是成交量一直保持着常态水平。在目前点位上，其实不少理性投资者的确有些担心，总觉得大盘估值高，随时有回落的可能。但笔者认为，在牛市行情的巅峰期，支撑大盘向上的力量不是估值优势的力量，而是市场趋势的力量。市场的趋势力量主要体现在量能分布上，如果成交量一直保持常态水平，说明市场主流资金对后续走势仍然持乐观态度。反观目前A股市场，沪市成交量一直维持在1500亿元左右，说明多头的锁筹态度较为明显，因此只要有新多资金涌入，新的热点产生，大盘的多空天平就会倾向于多方。

　　其次是市场仍有新的热点可供挖掘。前期多头资金成功挖掘了造纸板块后，近期又成功挖掘出化肥板块，从目前盘面来看，煤炭、电力、优质纺织、化工板块等品种依然低估，仍然具有可供挖掘的空间。再如近期多头资金对资产注入板块也予以极大重视，近期申通地铁的异动主要原因在于二号线注入的预期，而原水股份的异动则在于地产业务注入报道等。如此来看，做多板块的后续储备相对充沛，大盘进一步走强的概率较高。

　　在具体选择