上行难度增大

　　□三元顾问

　　或许是受外围市场的影响，昨日A股市场出现较大幅度调整，沪综指最大跌幅一度超过2.5％。我们可以明显感受到，近几个交易日股指上行难度在不断增大，本周前三个交易日基本呈现震荡整理格局。随着大盘蓝筹股的全面上扬，两市的平均市盈率已经快接近40倍，在一定程度上压制并透支了股指后续的上行空间。

　　随着全球金融市场的风险演变，以及对实体经济影响趋势的明确，A股资产仍将回归全球运行趋势中，A股高溢价不会长期存在。投资者选股难度不断加大，控制仓位，谨慎乐观应该是近期行为上和心理上应保持的一种状态。