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市场需要一个好的监管机制给投资者以信心http://www.sina.com.cn 2007年08月30日 02:59 第一财经日报
林纯洁 《第一财经日报》：萨奥法案是否会对美国的创业精神不利？ 奥克斯利：可能，我只能这么说，不过我没有看到什么证据，至少在目前，投资者依旧乐于冒险。 《第一财经日报》：SEC最近批准了纳斯达克成立自己的144A交易平台，去年企业根据144A条款融资的规模已经超过了美国三大证券交易所的总额。这是否意味着企业有了一个绕开萨奥法案也接触美国投资者的机会。 奥克斯利：114A的兴盛与萨奥法案并没有什么关系。144A针对的是资产超过1亿美元的机构投资者，事实上这些机构投资者并不需要像一般个人投资者那样的保护，所以144A可以让一些公司通过特定的方式来筹集资本。事实上，144A已经存在了很长的时间，之前主要是债券市场，现在逐渐发展到了证券市场，这给了上市公司另外一个途径去筹集资金。 《第一财经日报》：你现在是纳斯达克的副主席，你眼中纳斯达克是什么样的？ 奥克斯利：很荣幸，我能在今年3月份加入纳斯达克。当我还是金融服务委员会主席时，我就有机会和纳斯达克合作，我当时致力于将分数报价转换为小数报价。这份工作很适合我，纳斯达克一直象征着市场创新，它是第一个电子化市场，也是最大的电子化市场，它代表着市场的未来。 纳斯达克有超过3200家上市公司，我们的目标是为它们提供良好的服务，与它们合作并共同成长，为它们的交易提供平台。 《第一财经日报》：纳斯达克的最大竞争力是什么？ 奥克斯利：我认为是我们处理交易的速度和处理无上限的交易次数的能力。我认为市场交易者真的会感激这种透明度和速度。 纳斯达克的创始人Gordon Macklin跟我都来自俄亥俄州。早在1951年，他就有这种远见卓识，开始设想完全电子化的交易市场。20年后，(这个设想)最终变成了纳斯达克，这是非凡的。当历史学家们在多年前撰写纳斯达克的故事时，我觉得他们会赞同纳斯达克的确打破了旧有的方式，它为全球的公司提供了成长平台。 《第一财经日报》：你会怎样看待、解释纳斯达克在中国的策略？ 奥克斯利：当然，我们对中国非常感兴趣。已有47家中国企业在我们这里上市，我们期待更多的中国企业来上市。中国很快将成为我们的第二大国际市场，所以我们非常期待中国政府批准纳斯达克开设办事处的申请，以便我们更好地服务中国公司。 《第一财经日报》：能给中国的监管机构——中国证监会提些建议吗？ 奥克斯利：全世界都看到中国监管机构的努力和成就，我觉得他们做得很好，但如果他们真的要问的话，我会再次重申公平和严格的监管理念。这是一个市场稳固的标志。市场需要一个很好的监管机制给投资者以信心，因为市场最终还是以信任为基石的。 大众愿意信任企业和交易所。投资者投入他们的钱，期待能得到回报。监管层需要明白，投资者一开始就想知道风险有哪些，他们需要足够的透明度来作投资决定。另外，监管者要在一定范围内进行工作，在监管机制中不能走得太远，这样可能会妨碍创新；同时，监管也不能太松懈。而关于这些，中国以及其他发展中国家的监管机构可以从美国监管机构的历史经验中吸取教训。 欢迎订阅《第一财经日报》！订阅电话：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（广州） 各地邮局订阅电话：11185 邮发代号：3-21 新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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