商业银行借上市提高自身竞争力

　　

□《银行家》中国商业银行竞争力

　　评价课题组

　　组 长 王松奇

　　副组长 刘煜辉 欧明刚

　　执 笔 刘煜辉 彭 成 尹振涛

　　对全国商业银行最新资本状况、资产质量、盈利能力、流动性进行分析考察，数据显示，A股上市历程大大提高了全国性商业银行的竞争力。

　　资本充足率总体达标

　　截至2006年底，资本充足率和核心资本充足率总体达标。除农行、光大、广发、深发展外，其余13家全国性银行均超过8%的资本充足率及格线，而核心资本充足率达标的全国性银行则达到14家（农行、光大、深发展未能达标）。

　　上市银行在补充资本方面渠道较多，整体表现较好。11家上市银行的整体资本充足率与整体核心资本充足率分别从2004年的10.00%和7.58%上升至2006年的12.34%和10.11%。

　　同前一年相比，大部分全国性银行2006年资本充足率水平基本持平。变化较大的是未达标的银行。光大银行在较低的水平上下降了1.41个百分点；而广发银行受益于重组和引入战略投资者，资本充足率由2005年的-4.11%一举提高到7.63%，接近最低监管标准。

　　2006年全国性银行补充资本的渠道进一步得到拓展。广泛使用公开上市、定向增发、发行债券（次级债和混合资本债）等方式补充资本，并取得较好成效。

　　资产质量明显改善

　　总体而言，在中国经济持续健康增长的大背景下，中国银行业的资产质量近年来有很大的改善，上市银行资产质量的提升水平远高于全国性商业银行的平均水平。2006年全国性商业银行不良贷款的结构表现为，正常和关注类92.9%，次级类1.51%，可疑类2.93%，损失类2.65%。

　　2006年，全国性商业银行不良贷款率均较前一年度有所下降。股改上市后的工行、中行、建行和交行的不良贷款率稳中有降。招商、浦发、兴业、民生、恒丰和浙商银行依然保持较低的水平。广发行在重组中由政府、老股东和投资者团队共同弥补损失，不良贷款率由2005年的16.89%剧降为2006年的3.97%，是全国性商业银行中降幅最大的银行。

　　从不良贷款的绝对数额上看，广发、中信下降最多，建行、交行、深发基本上与上年持平。

　　从不良贷款结构上看，除农行外，其余全国性商业银行不良贷款分别以次级类和可疑类占比最高。其中次级类占比最高的有工行、华夏、广发、深发、浦发和民生银行。

　　2006年，大部分全国性商业银行的贷款减值准备覆盖率较上年有所提高。大多数银行达到或超过70%，交行、招商、浦发、兴业和民生则超过100%。

　　根据监管部门的标准，最大单一客户贷款不得超过银行净资产的10%，前十大客户贷款总额不得超过净资产的50%。2006年底各行的这两项指标均符合监管要求。

　　从资产结构看，2006年全国性商业银行资产结构中，五大国有商业银行的投资类资产占比相对较大。在其他全国性商业银行中，兴业、光大和浙商银行的投资类资产占比较高，平均水平在20%左右；相对而言，深发展和招商的投资类资产占比较低，分别为6.8%和5.8%。

　　投资类资产具有较高的占比，意味着商业银行对贷款业务的依赖性相对降低，对贷款风险起到了分散的作用。

　　盈利能力迅速提升

　　2006年全国性商业银行的盈利能力持续增强。除中信、华夏、广发等少数银行外，净利润增幅均大大超过营业收入的增幅，显示出较高的运营效率。

　　上市银行资本收益率整体高于非上市银行，其他类全国性商业银行的资本收益率水平整体高于国有商业银行。动态而言，2004-2006年，全国性商业银行的资本收益率整体上呈上升趋势，尤以兴业、深发、民生、浦发、浙商为代表。

　　上市银行的资产收益率整体高于非上市银行，国有全国性商业银行的资产收益率水平整体高于其他全国性商业银行。

　　在盈利模式方面，全国性商业银行各有不同的优势。

　　利差收入是我国商业银行传统也是最重要的利润来源。总体而言，建行、交行和招商银行的净利差水平较高。与2005年相比，在净利差方面，工行有所回落，建行微降0.01个百分点，而中行、交行、中信和招商银行则有所提高。

　　相比于2005年，各行2006年的平均净利差均有所扩大。央行的几次加息普遍扩大了存贷款利差，是商业银行平均生息资产收益率提高的直接原因。

　　从负债结构与成本率看，大部分上市银行均以存款为主要资金来源，存款占比接近或超过90%，只有兴业银行的资金来源更多地依赖发行债券募集的资金和向同业金融机构融入资金，存款占比最少。

　　2006年成为我国银行业中间业务的大发展元年。全国性商业银行中，各上市银行净非利息收入平均增长36%，其中净手续费及佣金收入平均增长70%，均超过了31%的净利润平均增长率。

　　分析中间业务发展水平，一般使用三个主要的指标，即“净非利息收入”、“净非利息收入占比”和“净非利息收入利润占比”。

　　从净非利息收入的绝对值看，中间业务在各银行之间很不平衡，年收入水平从0.49亿元到169.2亿元，跨度很大。国有商业银行凭借庞大的市场规模和营销网络，发展水平远高于其他类全国性商业银行，上市银行中间业务发展水平则高于非上市银行。

　　净非利息收入占比仍然较低。在16家全国性商业银行（渤海因成立较晚，未列其中）中，有10家净非利息收入占比低于10%。最高的招行和中行也不过14.3%和12.3%，仍然远低于国际先进银行的普遍水平。

　　检视各家银行的净非利息收入占比水平，大体上与银行的规模、综合化经营水平正相关，例如在占比相对较高的银行中，中行、工行以规模取胜，而交行、中信、招行则在一定程度上得益于其综合化经营的布局。

　　中间业务收入占比水平较低的现象，与我国银行业的竞争环境和市场现实紧密相关，是我国银行业走向成熟过程中的特定阶段。

　　2006年主要全国性商业银行（指公开披露经审计的财务数据的11家上市银行）的成本收入比为39.67%。近三年来，相对于国有全国性商业银行，其他全国性商业银行进行了颇为有效的成本控制，其成本收入比经历了一个小幅上升而后下降的过程，与国有全国性商业银行之间的差距从2004年2.6个百分点缩小到2006年底的0.8个百分点。

　　在过去三年内，主要全国性银行平均有效税率经历了一个小幅上升而后下降的过程。2006年，11家上市全国性银行的有效税率为31.45%。与国有全国性银行相比，其他全国性商业银行进行了颇为有效的成本控制，有效税率大幅降低，与国有商业银行之间的差距从2004年底的23.7个百分点缩小到2006年底的2.2个百分点。

　　整体流动性较强

　　2006年中国社会经济的整体流动性较强，从存贷比来看，2006年金融机构的存贷比（不含贴现）为57.7%，其中工、农、中、建、交5大行的存贷比为55.8%，中信、光大等九家主要股份制银行的存贷比为66.2%。相比较而言，5大行的存贷比要低于9家主要的股份制商业银行。

　　从流动性比率来看，2004－2006年各家银行人民币的流动比率都大于25％的监管要求，外币的流动性比率都大于60％的监管要求。从人民币的流动性比率来看，2006年，除中国银行和招商银行外，其他各家银行的人民币流动性比率都高于2005年。从外币的流动性比率来看，2006年，除中国银行和民生银行外，其他银行的外币流动性比率都高于2005年，从整体来看，银行业的总体流动性比率较2005年都有所提高。

　　从中长期贷款比来看，2006年各家银行中除农行、广发、招商银行外，大部分银行的人民币中长期贷款比较2005年有不同程度的提高，并且大多超过监管要求，5大行中只有建设银行满足小于120％的监管要求，9家股份制银行中只有华夏、广发、兴业三家银行满足小于120％的监管要求。

　　资本充足率和核心资本充足率总体达标。除农行、光大、广发、深发展外，其余13家全国性银行均超过8%的资本充足率及格线。

　　上市银行资产质量的提升水平远高于全国性商业银行的平均水平。股改上市后的工行、中行、建行和交行的不良贷款率稳中有降。

　　上市银行资本收益率整体高于非上市银行，其他类全国性商业银行的资本收益率水平整体高于国有商业银行。2004-2006年，全国性商业银行的资本收益率整体上呈上升趋势，尤以兴业、深发、民生、浦发、浙商为代表。

　　从存贷比来看，工、农、中、建、交5大行的存贷比要低于9家主要的股份制商业银行。

　　银行时间方式金额近期补充计划

　　中国工商银行2006．1引入战略投资者（高盛、安联、运通）27．8亿美元，－

　　8．25亿欧元

　　2006．6引入战略投资者（社保）180－

　　2006．1Ａ股、Ｈ股同日ＩＰＯ1732亿元－

　　中国农业银行－－－国家注资、引入战略投资者

　　中国银行2006．9．Ａ股ＩＰＯ200亿元人民币－

　　中国建设银行2005．6．引进战略投资者（美洲银行）25亿美元－

　　2005．1Ｈ股ＩＰＯ622亿港元Ａ股ＩＰＯ

　　交通银行2006．5．Ａ股ＩＰＯ252亿元人民币－

　　2006．6．发行次级债60亿元－

　　中信银行2006．6集团注资74亿元

　　2006．11

　　2006．11引进战略投资者（ＢＢＶＡ）48．85亿元

　　2007．4．Ａ／Ｈ股同日ＩＰＯ410亿元

　　中国光大银行－－－国家注资、引入战略投资者

　　华夏银行2006．11发行次级债20亿元2007拟发行45亿元混合资本债

　　2006．4．引入德银等三家战略投资者26．4亿元

　　广东发展银行2006．11重组引进战略投资者242亿元－

　　（花旗牵头财团）

　　深圳发展银行2007．6．通过股改，发行认沽权证40亿元向ＧＥ定向增发新股

　　招商银行2006．9．Ｈ股ＩＰＯ227．6亿港元－

　　上海浦东2006．11增发59．1亿元－

　　发展银行2006．6．发行次级债26亿元

　　兴业银行2006．9．发行混合资本债40亿元－

　　2007．2．Ａ股ＩＰＯ160亿元

　　中国民生银行2005．12发行次级债14亿元Ｈ股发行

　　2006．12发行混合资本债43亿元

　　2007．2．定向增发181．6亿元

　　恒丰银行2006．12发行次级债6亿元－

　　浙商银行2006．9．发行次级债9亿元－

　　

渤海银行－－－－

　　上市全国性银行资产收益率（2004-2006）