国债交易极度萎缩

　　□海通证券张崎

　　国债市场周三小幅走高，上证国债指数收盘报109.97点，较上日微升0.04点；市场成交不足1亿元，同比继续萎缩，为近期最低水平。

　　从市场情况来看，沪市60家上市国债上涨的只有10家，下跌的品种不足三成，其余券种持平或没有交易。

　　近期对于债券市场利空不断，包括高CPI背景下的加息预期、

财政部发行特别国债以及取消或者降低银行存款利息所得税，国债市场在前期羸弱不堪的状况下却似乎有企稳迹象，指数从109.53点回升至110点区域。本周后段将披露6月CPI数据，预期可能会达到甚至超过4％，这又将强化投资者的加息预期，同时有关职能部门也有可能减低甚至取消利息税，这无疑将使得债券投资吸引力下降。

　　考虑到加息周期可能延长，投资者仍宜保持谨慎态度。