上升通道初步修复

　　■ 技术解盘

　　周四沪深两市股指最低分别下探至3858.04点和12020.95点，两天累计最大跌幅均超过了12％。在封闭式基金、金融股、大盘蓝筹股企稳走高的带动下，多头发起反攻，终以4109.65点和12944.20点收盘。K线图上，周三笼罩着的带长上影阴十字星的阴霾，被带长下影线多方略占优势的阳线驱散，市场心态稍有好转。成交较上日4100亿元的天量缩减近500亿元，换手也同比下降了0.65％。

　　经过短暂的非理性下跌之后，短期杀跌动力逐渐减弱，多方重新聚集反攻动能，使偏差过快的各项技术指标一定程度上得到了修正，而均线系统构筑的上升通道也得到了明显的修复。沪市MACD中的DIF死叉DEA向下，阴柱增长；KDJ调整到超买状态之下，短线仍有整理需求；RSI反向弱势趋强；SAR抛物线继续发出卖出信号；30日BOLL线中轨3900点附近对股指构成有力支撑。深市MACD中的DIF和DEA粘连，红柱基本消失，交叉与否有待进一步观察；KDJ、RSI均强于沪市，但没有转强信号；SAR抛物线发出弱势卖出信号；指数可能继续运行在30日BOLL线上轨及中轨线之间。

　　宏观经济增长持续，人民币有望持续升值，机构投资者队伍不断壮大，均有利于后市大盘向上。但短期来看，投资热情过分高涨，市场对各种紧缩性货币政策视而不见，资金短线频繁进出，均不是正常、成熟市场的应有表现。因此，我们对监管层是否出台更严厉的调控措施应重点关注。股指遭遇暴风洗礼后首日翻红，并不表明政策风险得以完全释放，后市大盘可能在宽幅振荡中选择突破方向。从资金流向上分析，不需缴纳印花税的