抢反弹 先留好退路

　　暴跌后个股中短线波动的机会诱人，但风险和收益成正比

　　抢反弹？先留好退路

　　印花税振荡股市

　　周三市场突遭利空打压，大盘暴跌，个股大面积跌停。从理性的角度出发，伺机减仓或观望也许是较佳的选择。但市场是逐利的，接下来，无论大盘是复制前期暴跌后迅速收复失地的走势，还是就此进入级别稍大的调整，抢反弹都可能是市场主要的一种操作行为。那么，暴跌之后的个股走势有什么特点？投资者在具体的操作中又该注意什么问题呢？

　　嘉宾：安信

　　暴跌市泥沙俱下

　　经过暴跌之后，反弹或局部反弹是可以预期的，抢反弹也将成为市场主要的一种操作行为。一般情况下，暴跌市中个股的下跌有什么特点？随后的反弹有什么规律？

　　张德良：暴跌市中个股下跌的特点就是跌停再跌停，没有更多特点。如果是反弹行情的话，那么一定是快速、简单的上攻，而不是复杂的盘升。复杂的盘升就意味着新一轮上攻行情的开始，走势会再创新高的。周三是第一天急挫，随后还会有下跌惯性，市场会在下跌中重新找一个平衡点，重新找到市场的价值定位。

　　至于什么位置可以反弹，这是技术上的问题。5－10周均线位置目前处于3750－4000点区间。看来，在4000点以下还是会受到中短期资金关注的，出现激烈争夺是正常的。但是，5月均线位置位于3350点，如市场选择单边快速调整的话，这是可以看见的技术调整目标。

　　张孝飞：这次暴跌行情杀跌力度相当强劲，盘中多数个股仍然跌停，投资者的亏损程度相当大。如此多的个股跌停，显示市场恐慌气氛相当强，个股下跌的恐慌性特点比较突出。

　　这种暴跌的行情中，一般会造成个股不分质地全面下挫的局面，许多质地优良的个股也被盲目杀跌。后市这些质地优良的个股将首先受到投资者的关注，部分价值被低估的个股往往能够在短期内进行价值回归。因而，后市反弹过程中有望呈现出一种价值回归的格局。

　　哪些个股率先转强

　　周三市场普跌，个股大面积跌停。从走势上看，一部分个股是一直封死跌停板，一部分个股则盘中不断反复，这可以作为判断短线走势强弱的依据吗？结合近期的走势来看，哪些个股可能率先转强？

　　张德良：大面积跌停容易在短期内消化获利盘、化解过于投机的气氛，因此，对行情发展是有利的。有一点可以肯定，那就是逆势上涨的品种，通常是值得短线关注的强势品种。

　　周三逆势上涨的品种基本上分成两类：一类是受明朗的基本面因素变化(包括增发、投资项目、订单等)而上攻的，如持续得到飙升的中色股份、中航精机(增发)、紫光古汉(增发)、新湖创业(参股券商)、浙江龙盛(参股券商)、三房巷(增发)、天津港(增发)等。第二类是维持上升趋势，公司基本面或明或暗有新的变化因素的，如首旅股份、上实发展等。我们可以发现，注资或整合题材仍然是最具市场弹性的群体。

　　此外，在跌停品种中也有一些有可能是借势洗盘，一旦行情回暧，它们的回升力度也会很大。不过，这类品种不太容易提前发现。

　　张孝飞：周三虽然股指大幅低开，但开市不久并没有跌停的个股出现，部分前期涨幅过大的题材股奔向跌停后，投资者的恐慌感才迅速提升，其他个股随之被大肆抛售。所以，同样是跌停，但实质的走势却有较大区别。没有价值支撑且涨幅过大的题材股扮演领跌的角色，下跌空间也较为广阔，后市市场企稳之后，这些个股也较难走强。

　　率先走强的往往是一些受拖累被恐慌性抛售的个股，也就是盘中不断出现反复的这部分个股。特别是一些近期出现价值提升、表现活跃的热门品种，其上涨欲望更加强烈。一旦大盘企稳，这部分个股上涨动能将迅速爆发。

　　风险因素放在首位

　　针对后市大盘可能的运行趋势，抢反弹应注意什么问题？另外，伺机减仓或观望或许是更好的选择？

　　张德良：抢反弹，当然是针对于短线操作。抢反弹一定要抢最先转强的品种，不要做跟风型的品种。另外，做反弹通常应该选择市值相对较小的品种，大市值品种反弹力度通常有限而且持续性也限。同时，也要考虑该股的估值水平是否基本合理。

　　对于稳健型投资者来说，离场观望也是理性的选择，耐心等待行情步入相对平稳的时候再伺机介入。但对绝大多数中小投资者而言，能够做到这一点并不容易，因为中短线的波动机会十分诱人。

　　张孝飞：在大盘暴跌的时候，市场风险集中释放，同时也会出现相当多的机会，许多投资者也比较喜欢在暴跌之后捕捉这些机会。不过，抢反弹同时也面临着一定的风险，所以，抢反弹还需要谨慎对待。对于准备抢反弹的个股，一定要考虑投资价值支撑，可以处于一种进可攻、退可守的主动地位中。

　　抢反弹的潜在收益和风险都比较大，稳健型投资者最好等大盘企稳之后再操作。