节能灯照亮前程

　　海通证券研究所邱春城预计，法拉电子2007-2009年每股收益分别为0.55元、0.68元和0.84元。相对于当前核心电子公司的估值水平，公司合理定价应在24元左右，维持“买入”的投资评级。

　　邱春城指出，发达国家立法，节能灯需求空间被打开。随着发达国家节能立法禁用白炽灯，作为公司薄膜电容器主导应用（35%）的节能灯的需求被打开。由此带来两种需求成长方式：一是存量增长（荧光灯中电子镇流器逐渐取代电感式镇流器，国内还有100%的空间），二是外延扩张的增量增长（节能型荧光灯逐渐取代白炽灯，使荧光灯行业规模再增加100%以上），相当于成长空间增加4倍。从近期来看，市场空间被打开的迹象比较明显。

　　邱春城表示，公司自身将实现产能扩充。2007年公司生产已经饱和，成长主要依赖客户的升级；但从2008年中期起，公司产能将扩充到35亿只/年，相信在市场需求迅速扩张的背景下，依赖公司的

　　（本报记者 龙跃 整理）