渤海投资：注意控制系统性风险

　　□渤海投资研究所

　　上周，上证综指收出连续第十根周阳线，打破了自1997年以来周九连阳后必调整的“魔咒”。昨天沪综指更是直接高开突破了4200点大关，再度创出了历史新高，增量资金的疯狂涌入继续维持着市场强势。

　　从形态上看，沪综指可能开始向4500点发起进攻。不过我们留意到，大盘在4月23日、5月22日、5月28日分别留下了三个跳空缺口，在如此高位，密集出现跳空缺口应该看作是一个比较危险的信号。因此我们认为，虽然资金仍然推动大盘持续上涨，但风险也在不断累积，而且随时可能集中释放。

　　对于在后4000点时代的操作策略，我们认为理性投资者应该考虑控制风险，对牛市仍然意犹未尽的投资者至少也应该选择战略性防御品种来规避系统性风险。