短期震荡 长期牛市

　　□晨报记者范恩洁

　　随着市场不断创出新高，市场分歧逐渐加大。国泰基金崔海峰认为，在宏观经济高速发展、资金面充裕的情况下，A股市场中长期的发展非常乐观。但是，随着股指的不断攀升，在股指已经涨到4100点的情况下，市场已经出现了结构性泡沫，股市的风险也不断增大。结构性泡沫表现在两个方面，第一，有些缺乏现实业绩增长支撑的个股在前期涨幅较大，其股价只能依托于全流通下大股东做强股份公司的预期；第二，有些龙头优势企业的估值处于合理区间的上限，股价的进一步攀升需要一定的时间与业绩支撑。同时，政府的风险提示与货币政策紧缩组合拳也让市场上涨的压力增大。虽然政府表明，18日“加息+提高准备金率+提高人民币汇率浮动空间”的组合拳并非针对股市，但是又提出了股市有风险的说法，其中无疑隐含深意：一方面表明市场已经处于相对高位，另一方面也表明政府不希望经济和市场过热增长而导致大跌。

　　国泰金鼎“封转开”转型以来的净值增长率已接近5%，建仓进程非常理想，目前仓位控制在50%左右。近期根据市场特征，该基金加强了对权重股的配置，尤其是消费类企业和制造类企业。同时，参考2007年上市公司中报的业绩表现，关注金融、地产、部分大宗商品等。此外，对有资产注入预期的企业也给予高度关注。