QFII额度增至300亿美元

　　QFII额度增至300亿美元

　　原额度为100亿美元，市场人士认为，此举可能进一步刺激市场乐观预期

　　【本报讯】为期两天的中美第二次战略经济对话日前结束。中国政府在对话期间宣布了一系列金融业进一步开放的举措，包括将QFII（合格境外机构投资者）额度由100亿美元提高至300亿美元。分析人士称，此举将大大提高资本市场对外开放的程度。

　　据悉，在今年2月13日新光证券株式会社获得5000万美元QFII投资额度后，外汇局批出的QFII额度已达99.95亿美元，此后3个多月一直未有新的额度批出。

　　对A股市场影响积极

　　对于此次将QFII额度由100亿美元提高至300亿美元，对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰认为，从

资本市场对外开放的角度来看，QFII额度的增加是正常的，对资本市场进一步开放有积极意义。

　　QFII额度的提高将使得境外投资者投资A股市场的资金额度增加2倍，然而，QFII对于中国A股市场的看空态度却并没有随之转变。但不管从哪个角度分析，大部分业内人士都更愿意将它当成是一种利好，认为其积极面会更多一些。

　　一位知情人士透露，确定QFII额度的标准是综合考虑了QFII额度与A股市值的比重。“两年前，市场只有1000点，所以给了100亿美元的额度，现在大盘已经到了4000点了，额度相应放大3倍是有合理性的。”他同时透露，外汇局对于QFII额度审批有相对比例的规模控制，且通常是采取阶段性追加规模的方式进行，不可能一下子把额度放完。

　　大多数市场人士都认为，QFII额度的提高可能进一步刺激市场的乐观预期。因为，从影响市场最主要因素——资金供应的角度来看，这是一个非常积极的信号。北京一位证券公司营业部副总经理说：“当大家都对市场感到迷茫的时候，QFII额度提高至300亿美元无疑可以增加投资者对于市场的信心。尽管大家都知道，这300亿美元不可能一下子都进入到股市，但是从长远来看，市场无疑多了一条持续的资金来源——尽管总量是有限的。”

　　“实际上扩大QFII额度对市场的影响不大。因为目前QFII占股市市值的比重并不算高，但是不可否认，它代表了一个重要的方向。”银河股份研究中心副主任丁圣元表示。

　　额度放开将是缓慢过程

　　丁志杰认为，QFII额度的扩大并不意味着资本项目的放开，因为并未增加外资流入渠道，只是在原有渠道的基础上放宽了对量的限制。

　　“在资本项目上最多只能算是数量的变化，而非制度性的变化。”丁志杰指出。

　　一些分析师认为，尽管QFII额度已提高至300亿美元，但是预计额度的放开仍将是一个缓慢的过程。在此过程中，QFII将更多地进入中国资本市场，而中国也将更多地对外投资，这种双向交流对双方都能起到积极作用。

　　额度提高对流动性影响不大

　　在我国外贸顺差居高不下、外汇占款大幅增加给货币政策造成极大压力的背景下，QFII额度的大幅提高是否会进一步加大央行回收过剩流动性的压力？

　　

长城证券研究所所长向威达认为，目前流动性过剩是国内一个大的趋势，再说股市市值这么大，境内人民币的资产规模已经很大了，银行业金融机构的资产规模也已经突破了40万亿元，多放200亿美元进来只是一个非常小的增量，短期内不会有太大的影响。

　　银河股份研究中心副主任丁圣元也表示，QFII额度的提高对流动性影响不大，而且资金进来之后只能投资股市，应该说冲击力不是很大。

　　QFII多半不会主动减仓

　　对于QFII中国A股基金一季度减持

股票的信息，目前A股市场最大QFII机构之一——马丁可利中国公司董事柯世锋认为，这应该多数属于被动减持，“如果不是持有人赎回的话，QFII基金多半不会主动减仓的；QFII额度那么宝贵，对大多数机构来说，是不愿意轻易脱手的。”

　　据悉，马丁可利的A股基金一季度也出现了少量的赎回和减仓，不过，这些空出的QFII额度，很快被新的机构接手。“钱赚得太快了，我们的一些持有人有些担心。”柯世锋说。（上海证券报供稿记者但有为苗燕）

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