部分认购证涨幅不及正股

　　□平安证券 张俊杰

　　昨日大盘温和上涨，上证指数再创新高。权证正股表现差强人意，虽然半数以上的认购证正股红盘报收，但涨幅均不大，仅云天化和武钢股份涨幅超过4％。认沽正股虽然全线上涨，但涨幅均在4％以内，平均涨幅仅2.30％。受正股影响，三分之二的认购证略有上涨。认沽证则全部以绿盘报收，平均跌幅为3.43％，其中钾肥JTP1下跌幅度最大，跌幅为7.65％。

　　从昨日的盘面来看，权证市场投资者积极性依然不高，部分认购证涨幅不及正股。例如武钢CWB1在正股上涨4.43％的情况下涨幅仅为3.04％；攀钢钢钒上涨3.51％，而钢钒认购证仅微涨2.14％。认购证涨幅不及正股导致认购证整体溢价水平再度下降。以昨日的收盘价计算，认购证的平均溢价率为3.03％，较前一交易日的4.11%降低1.08个百分点。

　　近期权证市场赚钱的难度增大，投资者可以适度关注折价程度较高的认购证品种，如五粮YGC1等，其折价程度超过10％，风险相对较小。虽然短期来看存在认购证涨幅不及正股的情况，但从中长期的角度来看，认购证的涨幅高于正股涨幅的可能性较大。