金谷杂说：准备迎接一轮调整

　　金谷明

　　牛市不会被“打死”。前一个周末，当中国证监会发布通知，“加强投资者教育、强化市场监管”，警示“买者自负”原则后，老金上周一在本栏就是这么说的。

　　短期将有休整

　　上周末，央行宣布同时上调存款准备金率和存贷款基准利率，近10年来首次同时宣布上调存款准备金率和存贷款基准利率；外管局发布信息称当前外汇管理工作的一项重点任务是加强对外汇资金流入和结汇的管理；央行还同时宣布，自5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。央行一天之内出台了三项重要的货币政策，其密集程度前所未有。打出了“组合拳”，在老金所能了解的来看，这让股市人感到了非同小可，很多人害怕了。老金则说：这回大盘六七成机会要掉下来，但即使掉下来了，也不等于牛市被“打死”了，牛市还是要继续。牛市本来就并不意味着一条直线升到顶，曲折总要出现，曲折如果从今天开始出现，那就是牛市开始去完成另一个任务：途中休整。

　　4000点，老金在“五一”前就说，3800点至4000点应该是近期的目标，而从前周

证监会发布风险教育通知看，从4000点开始，大盘近期继续大涨的空间应该不大，至少，这是管理层所希望看到的。管理层直接调控股市的做法已经不可取，也为目前管理层所不为。不过，应当承认，股市仍然在我们管理层的管辖之下，总会打上其烙印，市场力量永远逆管理层而动是不合适的。以老金看，春节后在3000点附近的时候，在中国人寿上市时，新股上市当天计入指数的办法被修改，就已经显示出管理层不希望指数迅速大涨的意思，就已经显示出一种新的市场调控艺术，一种市场化的艺术。时至如今的“组合拳”，无疑是这种艺术的延续。

　　正如许多分析所指出的那样，这个“组合拳”可能不是只针对股市的，但不能否认，股市肯定是针对的主要对象之一。而且，之所以要打这“组合拳”，股市的现状无疑是一个重要原因。所以，不论有多么的不愿意，接受一个被重点调控的现实，对于股民来说已经无可选择，可以选择的只是每个人的应对策略。

　　长期牛市仍存

　　单纯只是加息，单纯只是提高存款

准备金率，而点位也是在4000点以下的话，对股市来说可能都还不是大问题，都可能还会出现“低开高走”。如今，我们面对的是十年一遇的“组合拳”，情况应当不再是那么乐观了，对实体经济带来的影响不可同日而语不说，市场心理的微妙变化就不能不引起重视。大家知道，上周开始，新股民的开户数每天都在减少，就显示出炒股热的确已经出现了降温。

　　值得欣慰的是，市场主力仍在，存量资金仍然很大，值得投资的上市公司仍然有，支持中国股市继续走牛的基础因素如奥运即将来临等还在，而且，指数期货也即将到来。所以，不妨准备迎接一轮调整的到来，却不能丧失对牛市的信心。对老金来说，下调就如同老天下金蛋，一些高高在上的心水股将越发可爱。

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