避凶趋吉

　　□本报记者 李少林

　　部分新老投资者以忐忑不安的心情开始本周股市生活，而中国人民银行昨日公布的加息消息，令他们在这个周末也难以平静。

　　上证综指从2005年6月6日的低点998点逆转之后，不到两年时间已上涨到目前的4000点上方。对于很多投资者，尤其是今年春节以后入市的新投资者来说，上涨似乎就是常态，暴跌意味着反弹，赚钱成为习惯，风险已被忽略。

　　连续的快速上涨，引发了关于股指是否虚高的讨论。专家关于市场过热需要调整的理性呼吁，主管机关强调提高股市风险性教育等，都在暗示着什么。而本周二上证综指大跌3.64％，昨日也以绿线收盘。

　　证监会对杭萧钢构开出罚单，警示上市公司信披要合理合法。证监会决定对杭萧钢构给予警告，并处以40万元罚款；对相关责任人分别处以警告和10万、20万元不等的罚款。而基金经理唐建则因涉嫌利用内幕信息从事违规投资活动，已被证监会立案调查；唐建本人也被其所供职基金公司辞退。

　　中国人民银行果然加息。该行昨日公布，为加强银行体系流动性管理，保持物价水平基本稳定，决定从6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款和贷款基准利率分别上调0.27和0.18个百分点。

　　风险似乎一下子成为一道大题，需要投资者面对。

　　不可否认，受部分概念股盲目炒作影响，A股部分股票价格严重偏离基本面，连香港富翁李嘉诚都明显感受到了泡沫。但不少蓝筹股市盈率仍低于30倍，考虑到这些公司的成长性，估值仍然在可接受的水平。如此看来，风险并不是洪水猛兽，关键是要牢记风险，在此基础上避凶趋吉。

　　上市公司也不宜迎合市场炒作制造概念，而应该脚踏实地，切实改善公司质地。唯如此，目前投资者乐观的预期才不会意外化作“泡沫”。

　　本周S深发展重启股改第二次闯关。新股改方案中，深发展拟派发约1.409亿股，非流通股股东将其红股全部转赠给流通股股东作为股改对价，送股价值高达39亿元。S南航股改也已经获得股东大会通过。西飞国际非公开发行股票发行方案已获得行业主管部门原则批复，公司将获得生产飞机整机的能力。这些事件都对公司价值提升提供支撑。

　　如果投资者都能牢记风险再投资，上市公司不断提升公司内在质量，相信A股市场“泡沫”会被大幅挤压，指数长期健康向上也可望可及。

　　■ 七日谈