B股交易常见问题

　　什么是B 股的限价委托和市价委托？

　　投资者在委托B 股买卖时，按B 股委托价格区分,B股委托可分为限价委托和市价委托。

　　所谓限价委托, 即客户委托时, 所有委托要素, 包括品种、数量、买卖方向及价格等, 都已确定,券商只须按其指标, 及时向交易所主机申报即可。按委托有效期限长

　　短进行划分, 限价委托又可分为当天有效、五天有效或有效直到取消。

　　市价委托, 是客户除价格外其他要素全部确定的委托方式。市价委托在国外较为常见。由于B 股市场的投资者基本为海外客户, 所以他们下单时经常使用或参照国际市场上的一些报价方法。目前券商受理的市价委托主要有以下几种：

　　(1)保证成交委托。这种委托要求在市场上以卖出价成交买单, 以买入价成交卖单, 原则上只要成交, 价格不限, 而且必须马上成交。作为券商,有义务以市场最有利价格为客户成交。

　　(2)最低限量成交委托。这种委托一般限定价格范围,主要是要求保证成交达到一最低限量。考虑到投资成本或投资组合问题,一些基金客户经常要求委托须达到一定量才愿成交。一般券商应等到一定量的对应盘出现后才一笔挂入,保证其有量成交。

　　(3)小心作主委托。这种委托一般是由于客户一天内委托一笔数量较大的订单,为不影响市场,交由券商作主,由其在一天内以市场均价全部做成。这种委托对一些基金客户而言,非常重要, 是目前B 股市场适用最多的一种市价委托方式, 也是对券商要求较高的一种委托方式。

　　一般情况下, 券商须凭经验判断, 在市场上分时间段替客户完成该项委托。现在国内证券经营机构大多只接受限价委托。

　　境外投资者投资B 股如何变更结算会员？

　　境外B 股投资者必须指定一家证券公司为其结算会员。投资者可通过指定结算会员查询股票余额，接收上市公司分发的红利、红股。

　　投资者如要变更结算会员，须携带本人有效证件和帐户卡，在原结算会员处填写结算会员转移申请表，由原结算会员盖章签字后，交至新结算会员处即可。

　　B 股买卖何时不受涨跌限制？

　　目前深、沪证券交易所B 股在日常交易中与A 股一样，有涨跌限制，但在B 股新股上市首日并不受此限制。

　　B 股的“ST”、“PT”股票如何交易

　　“ST”股票即“特别处理”的股票，由于上市公司在三年中连续出现亏损，证券交易所为向投资者提示风险，对该类股票进行特别处理。其交易方式与A 股的“ST”一样，具体交易规则如下：

　　1.交易时间在B 股正常交易时间内进行，即上午9 ：30-11：30；下午13：00-15：00。

　　2.交易申报按B 股正常申报方式进行，但对申报价

　　格实行涨跌幅5%的限价申报，即以前一交易日的收盘价为基准，实行涨跌幅5%的限价进行申报。

　　“PT”股票即“特别转让” 的股票，由于上市公司在三年中连续出现亏损并且其每股净资产低于每股上市发行价格，证券交易所为向投资者提示风险，对该类股票进行特别转让。根据新的退市办法，自2002 年1 月1日起，取消PT 制度。上市公司暂停上市后，股票即停止交易，证券交易所不提供转让服务。

　　B 股交易有哪几种委托交易方式？

　　与A 股一样，证券营业部可以提供各种委托交易方式，不同证券部提供不同的交易方式，具体有以下几种：

　　1.当面委托，指投资者到证券营业部柜台下单委托；

　　2.自助委托，指投资者利用证券部自助委托系统下单委托；

　　3.电话委托，有人工电话委托及自动电话委托两种。

　　4.网上委托，指投资者通过证券部提供的Internet进行委托交易；

　　5.银证通，指投资者通过银行系统进行B 股的委托交易。

　　B 股股票是如何成交的？

　　根据深、沪证券交易所的竞价规则，每一交易日中，任一证券的竞价分为集合竞价与连续竞价两部分。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。证券交易按价格优先、时间优先的原则竞价撮合成交。B 股股票交易也是按照上述规则成交的。

　　1 .集合竞价

　　深、沪证券交易所每个交易日9：15—9：25 为集合竞价交易时间，集合竞价期间，电脑自动撮合系统只存储每一笔申报而不撮合。至9：25 时，电脑系统将根据已输入的所有买卖申报按集合竞价的规则产生一个开盘价。

　　2 .连续竞价

　　集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。连续竞价以“价格优先，时间优先”的顺序逐笔撮合，直至收市。(注：以上介绍的规则排除了无涨跌限制的证券竞价、证券上市首日的竞价)

　　我想在集合竞价委托成功，如何操作？

　　要想在集合竞价中委托成功,取决于两个因素。

　　1.你的委托必须排在营业部当天所有委托的前面。每天开市之前, 各证券营业部都要进行交易系统的初始化,将全部信息归零。这个初始化的过程因营业部而异,

　　有的是在交易日当天上午, 有的是在交易日前一天的晚上或深夜。投资者应当抢在交易系统初始化完成后,立即通过电话委托等自助委托方式, 将委托输入营业部交易系统。

　　2.你所在的营业部在与其他营业部“抢跑道”的过程中能领先一步。9 点15 分,交易所交易系统向所有证券营业部开放, 所有营业部的委托报单同时涌入场内。此时,哪个营业部与交易所通信联系最迅捷, 就最有可能将自己营业部的第一笔委托报入交易所交易系统,在所有参与集合竞价的委托中排在最前面。一般来说,双向卫星系统要快于DDN 连接方式。

　　B 股可以通过电话委托吗？

　　可以。证券部开通B 股电话人工委托和自助委托两种方式的电话委托，投资者可以根据自己的实际情况进行委托，需要注意的是，对人工电话委托，应当及时确认成交情况，及时办理交割手续。

　　哪些委托无法进入交易所电脑主机撮合？

　　根据交易所竞价规则的规定，以下情况属无效委托：

　　1.深沪交易所对B 股交易设涨跌限制，限幅为昨收市价的±10%，因此，填写委托时，委托价格超过涨幅10%的为无效委托，委托价格低于-10%的为无效委托(注：ST 股票为±5%)；

　　2.深圳证券交易所B 股新股上市第一日不设涨跌限制，但是在集合竞价时，委托的有效范围是新股发行价上下150 元，也就是新股第一天上市集合竞价时，委托价格不得超过其发行价格的150元或低于其发行价格150元，否则不能进行撮合，待集合竞价完成后才能进入连续竞价撮合。连续竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下15 元。

　　3.上市公司因召开股东大会或作信息披露而停牌期间输入电脑的委托不能进行撮合。

　　停牌的B 股股票接受申报委托吗？

　　对于停牌期间的股票的申报委托深、沪证券交易所交易规则不同：

　　深交所开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可以申报，申报也可以撤销；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。

　　上交所开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，不接受申报，但停牌前的申报可以撤销。

　　B 股零股怎样交易？

　　所谓“零股”，即不足100 股(最小交易单位)的股票。“零股”产生的原因：第一种可能是股票经过送股、配股、转配股后产生了“零股”。另一种可能性是因为允

　　许委托卖出零股，那么卖出盘完全有可能存在零股。相应的委托买入者就有可能获得零股。

　　根据交易规则，交易时间内，B 股零股可以随时委托卖出，但不能委托买入零股。

　　B 股股票名称前“ST”标志为何意？

　　ST 是英文SpecialTreatment 的缩写，意即“特别处理”。该政策自1998 年4 月22 日起实行。针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。

　　所谓“财务状况异常”是指以下几种情况：

　　(1)最近两年会计年度的审计结果显示的净利润为负债，也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。

　　(2)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。

　　(3)注册会计师最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

　　(4)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本。

　　(5)最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损；

　　(6 )经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。

　　第一种“其他状况异常”是指自然灾害、重大事故等导致资产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过公司净资产的诉讼等情况。

　　ST 股票日涨跌幅限制为5%，需要指出的是，特别处理并不是对上市公司的处罚，而只是对上市公司目前的情况的一种客观揭示，其目的在于向投资者提示市场风险，引导投资者进行理性投资，如果公司异常状况消除，可以恢复正常交易。

　　B 股股票名称前“PT”标志为何意？

　　PT 是英文ParticularTransfer 的缩写，意即“特别转让服务”。为维护证券市场的交易秩序，保护投资者的合法权益，深沪证券交易所根据《公司法》、《证券法》和《交易所股票上市规则》的有关规定，制定有关规则，

　　当上市公司出现最近三年连续亏损的，由交易所决定暂停其股票上市。

　　根据新的退市制度，从2002 年1 月1 日起，取消PT制度。上市公司暂停上市后，股票即停止交易，证券交易所不提供转让服务。

　　何时确认B 股委托成交情况？

　　B股投资者的委托有效期限结束后必须三日内向证券公司确认是否成交。成交后未按规定确认的，按已确认处理。不同证券营业部对成交确认时间有不同的规定，

　　投资者就必须在证券营业部规定的时间内确认自己的委托是否成交，以便在规定的时间内发现错误时得以及时纠正，以免带来不必要的纠纷和损失。

　　若需要查询成交资料，或是资金帐户、证券帐户中资金、证券的变动情况，可以到证券营业部指定柜台，

　　凭身份证和保证金帐户卡打印对帐单。一些证券营业部开通自助、传真、邮寄、24 小时自动电话查询等多种查询方式，帮助投资者查询自已的帐户情况。投资者可根据自己的实际情况选择查询方式。

　　B 股新股上市首日有何限价规定？

　　根据深、沪证券交易所交易规则规定，上市首日证券竞价没有涨跌幅的限制，但对于证券上市首日的有效委托规定，深、沪交易所的情况不一样。

　　深交所规定，上市首日证券集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下150 元，连续竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下15 元。也就是说，如果填写新股上市首日买卖委托单，集合竞价时所填写的委托价格不能超过(低于)该只新股发行价格上下150 元，连续竞价时不能超过(低于)该只新股最近成交价上下15 元。否则为无效委托而被拒绝在交易撮合系统之外。上海证券交易所无上述规定。

　　B 股新股上市首日的“前收盘”如何显示？

　　交易所对上市首日证券行情显示的前收盘价为其发行价。

　　B 股对三日连续涨跌停须公布停牌公告吗？

　　根据交易所的有关规定，上市公司股票价格在接连三天的走势中如果出现达涨跌停限制，应予临时停牌和公告。B 股也不例外。

　　什么是B 股“T+3”交割制度？

　　“T+3”中“T”指的是“当天交易日”，“T+3”指的是“当天交易日”后的第三个交易日。

　　目前深沪B 股票清算交收制度采用的是T+3 方式，指的是投资者当天买入的股票不能在当天卖出，需待第三个交易日进行交割过户后方可卖出。

　　在资金使用上，当天卖出股票后，资金回到投资者帐户上，当天即可以用来买股票。但是，当天卖出股票，资金回到投资者帐上，投资者如果想马上提取现金是不可能的，必须等到第三个交易日才能将现金提出。实际上，资金同样是T+3 到帐。

　　什么是B 股“T+1”交易？

　　“T+1”交易指的是当天买入证券第二天才可以卖出。目前深、沪B 股交易实行的是T+1 交易。

　　何为B股对敲交易？

　　对敲交易是指定的买方和指定的卖方以议价的方式，对相同的证券，以相同的价格和数量，经证券商撮合而产生的交易。对敲交易一般用于B股大宗的买卖委托。运用对敲交易，大宗的买卖能以同一价格成交，这符合买卖双方的利益。同时，以对敲交易来处理大宗买卖，可以减少市场的价格波动。除此以外，对敲交易对于减少交收的对手方、简化清算程序、防范交收风险等均能起到较大作用。

　　如何操作B 股对敲交易？

　　由于对敲交易是以议价而非竞价的方式进行，因而在成交价格处理上，如管理不严，则有可能对买卖一方造成不公正。目前交易所在对敲交易的处理上有下列操作规定：

　　1.对敲交易的数量一般控制在5 万股以上；

　　2.对敲交易须由场内交易员填单申报，并由交易所场内监理人员根据上述原则确认之后方可成交。

　　境内个人居民与非居民之间可以对敲交易吗？

　　根据《关于境内居民个人投资境内上市外资股若干问题的通知》，境内居民个人与非居民之间不得进行B 股的对敲交易。

　　B 股股票什么情况下暂停交易？

　　根据交易所的规定，公司股票挂牌交易后，为保证证券市场交易的“公开、公平、公正”，对其披露的重要信息以及证券管理部门对其进行的处罚，均以暂停交易方式公告。B 股上市公司遇上述情况，与A 股一样暂停交易。深、沪交易所对暂停交易的时间为：交易日上午开市后停牌1 个交易小时，即自上午开市时起停牌1 个交易小时，10:30 恢复交易。

　　境内投资者和境外投资者之间可以进行协议转让“对敲交易”吗﹖

　　根据最新的《关于境内个人投资者投资境内上市外资股若干问题的通知》，境内个人投资者与非居民之间不得进行B 股的协议转让“对敲交易”。