大非减持已近5亿股

　　大非减持已近5亿股

　　5月12日至5月31日共有64.5亿股大小非进入解禁期

　　本报讯 (记者 汪江涛)本月，上市公司股东限售股份解禁进入高潮。据统计，从5月12日至5月31日共有64.5亿股大小非进入解禁期，而从现在起至2008年年底，共有约1003.78亿股大小非陆续进入解禁期。分析人士称，虽然解禁并不必然带来“大非”们的减持，但是掌握内部信息的股东选择抛售股票，说明不看好目前价位，将一定程度上影响公司股价的表现。

　　升温

　　“小非”减持早已算不上什么新鲜事，但越来越多的“大非”，尤其是第一大股东们，也趁着市场的火热与解禁之机，来分吃资本升值的

蛋糕，着实吸引了市场各方的强烈关注。随着二级市场的持续高涨，上市公司第一大股东的“大非”减持也日益升温。据中证报信息数据中心统计，今年年初至5月12日，共有35家第一大股东发布了减持公告，减持股份总数达到48603万股。仅5月8日－5月11日开市的4天之内，就有12家公司公告第一大股东减持，减持股份数共计达到13026万股，以目前股价计，总市值约为15亿元。

　　在前期的35家公司中，多家公司第一大股东减持次数超过1次。其中，泸州老窖(000568)、江淮动力(000816)、锌业股份(000751)等3家上市公司大股东一个月内减持达4次；保定天鹅(000687)、红星发展(600367)、太极集团(600129)、鑫新股份(600373)、飞亚股份(002042)、重庆路桥(600106)等6家上市公司第一大股东减持已达3次。

　　记者在深交所限售股份解限与减持表上看到，仅5月15日一天，就有5家深市公司公布大股东减持超过1％股本，包括航天科技，江淮动力，★ST宝石A，新都酒店以及一致药业。其中，一致药业两个股东分别在同 一日公布减持，共计1570万股。而航天科技股东哈尔滨通用机电技术研究所，继5月15日减持477万股后，又在5月16日减持631万股。此前的4月28日，航天科技第三大股东还减持公司股份1108万股。而在今年4月24日，航天科技7719万股限售股份才上市流通。

　　博弈

　　一般的观点认为，“大非”减持由于显著增加了市场的流通量，从而会对

股票的二级市场走势构成一定的压力。但是，中短期内，实际的情况并非如此简单：在股票市场这一典型的博弈场所，“大非”减持这一标志性事件也会成为博弈的对象。万联

证券研究员张士伟认为，“大非”减持，特别是掌握公司内部信息的控股股东减持股份，会被投资者解读为大股东不认可公司股价(股价高于价值)，因此处于信息劣势的投资者就会据此修正对公司的预期，从而对股价形成压力。

　　张士伟强调，掌握内部信息的股东，一般而言判断公司股价的能力比外部人强。“全流通后，以市值判断股东财富。对于高出心理价位的股价，掌握内部情况的股东就会选择用脚投票。”虽然长期内“大非”减持由于不改变公司的股本、资本结构、业务前景等影响公司基本面的方方面面，因此不会对公司价值产生影响，但是中短期内，由于投资者博弈的作用，“大非”减持可能会对投资者关于股价短期走势及公司价值的预期产生影响，从而对今后的股价走势产生影响。

　　万国证券首席分析师王荣奎则表示，在全流通后上市公司的大股东被动地成为了庄家的角色，是否减持公司股份取决于大股东对公司未来表现的判断。目前大部分公司股价已反映了未来1－2年内的业绩，如果大股东认为公司股价未来有上涨空间，他们就不会减持，否则他们就会减持。据统计，在1400多家上市公司中，国有绝对控股或具有第一大股东身份的上市公司总数高达852家，国有股数量4000多亿股(不含金融类国有上市公司)。很多国有控股上市公司在当初成立股份公司时，出资是一块钱一股，现在每股股价变成了几十元，这样巨大的利润诱惑一旦引起大量套现，突然增加的股票供应量一定会对市场形成冲击。

 

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