煤炭板块：盈利大增提升股价空间

　　近日市场行情中，煤炭股表现突出，如金牛能源、煤气化和国阳新能等均呈现出强势突破，该板块值得投资者重点关注。2007年煤炭企业的业绩增长将主要来源于煤炭产能的扩张和煤电、煤化等产业链延伸。煤炭产能扩张方式包括通过技术改造提高现有矿井产能的内部扩张和通过整合、收购其他煤矿（包括大股东资产）的外延式扩张，其中后者是煤企产能迅速提升的最主要方式。煤炭行业上市公司尚未完全分享煤炭行业整体成长的果实。未来，随着部分煤企进行整体上市或者煤矿收购，煤炭行业上市公司的盈利水平有望大幅提高，具有良好的成长空间。

　　在投资策略方面，投资者可以关注以下要点：

　　一、全球炼焦煤资源只占煤炭资源的1／10，并主要集中在

澳大利亚和加拿大。中长期来讲，在中国走向工业化的过程中，仍然应该看好相对稀缺的主要炼焦煤的价值。二、储量和盈利能力仍然是煤炭上市公司价值的主要衡量指标，可以P／每股储量价值作为参考。按此指标，兰花科创、西山煤电、上海能源、国阳新能、开滦股份、兖州煤业等均值得关注。三、重点关注煤炭产业龙头股。目前煤炭行业市场集中程度偏低，未来煤炭行业将进一步整合，走向规模化和集中化，行业中具有优势地位的产业龙头将获得更大的发展契机从而带来投资机会。对于国内上市的优势龙头煤炭企业，值得重点关注。四、选股方面投资者还可以重点关注储备丰富、产能扩张迅速、产业链延伸的公司，推荐兰花科创、神火股份、开滦股份、大同煤业和西山煤电。另外，盈利能力不断增强的焦炭生产企业煤气化和山西焦化等也值得关注。（大时代投资王瞬）

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