万科A（000002）行业龙头优势愈加明显

　　一季度公司净利润增长49%，销售面积、金额分别增长61％和101％；实现结算面积53万平方米，结算收入40.6亿元。尚有126.5万平方米已销售资源未结算，金额约100.8亿元，为全年业绩高增长奠定了基础。 2007年公司计划开工面积约700万平方米，竣工面积约600万平方米，新增1000万平方米左右的项目资源。在未来项目售价以及毛利率保持稳定的情况下，2007年公司收入及净利润实现50%以上的增长，销售超350亿是完全可以期待的。

　　目前公司增发工作正按计划推进，若顺利实施将为项目开发提供资金支持，同时将带来土地资源、资产、和市值的先后扩大。公司作为行业龙头，其融资和项目资源获取等方面的优势将会愈加明显，与业内其他公司的距离会进一步拉大；未来几年高速发展的局面已经确立，年复合增长率将在50%以上。考虑增发及转增，按新股本测算，2007年至2009年EPS分别为0.48元、0.81元和1.24元。