散户取代机构主导三千后行情

　　题材股占据涨幅排行榜

　　从2007年3月19日以来，在短短的一个半月内，沪指已从3000点冲上了4000点，这样的上涨速度是比较罕见的。尤其是此轮行情中，前期的机构重仓股和大盘蓝筹股大都表现平平，低价股和题材股的炒作反而热情高涨，工商银行这个“巨无霸”反而成了两市价格最低的股票。以QFII、基金等为代表的机构投资者2007年的业绩更是全部跑输大盘，而市场中过去的弱势群体散户却成了此轮行情的最大受益者。

　　在这一轮行情中，除去因重组借壳导致基本面发生巨大改变的几只股票外，涨幅靠前的大都是基本面一般，或低价、或交叉持股、或有利好传闻的题材股。例如，虽然2006年业绩亏损，但因参股海通

证券出现连续上涨的低股价二纺机；低价股行情爆发中的龙头股荣华实业；参股银行连续攀升的江苏开元等。这些股票的爆发，并不是因其长期基本面的改善，仅仅由于某个题材的产生。这部分题材股一向被机构投资者避而远之，但在此轮行情中却涨幅最大，表明了此轮行情的资金推动性以及炒作性质。而像中兴通讯、长园新材等被机构投资者所偏爱的股票的表现却不尽如人意。

　　从宏观数据上看，截至5月11日，沪深两市账户总数达到9621.38万户，仅今年就新增1767.37万户，是去年全年的3倍多。央行的金融数据也显示，4月份流入股市的资金超过1600亿元。有关机构更认为，2007年以来，散户的储蓄资金流入股市的额度超过3500亿元。大规模储蓄资金的流入，是造成此轮快速上涨行情的最主要动力。

　　相比之下，机构投资者在2500点以来调仓的迹象很明显。基金一季报显示，多家基金都出现减少股票投资的痕迹，即使不减持，也很少有基金加仓。而曾经炙手可热的QFII额度，更在最近首次出现剩余的情况。由此可见，在3000点以上，由于绩优蓝筹股缺乏资金面的推动，是造成此轮行情蓝筹股上涨被动、垃圾股满天飞舞的根本原因。三元顾问 文并表

　　3000点后涨幅排名前十名

　　代码 简称 涨幅

　　600109 成都建投 310.69%

　　600272 开开实业 206.20%

　　600981 江苏开元 146.80%

　　000921 *ST科龙 141.42%

　　000835 四川圣达 124.22%

　　600819 耀皮玻璃 122.94%

　　600311 荣华实业 118.02%

　　600120 浙江东方 112.87%

　　600604 二纺机 111.80%

　　600284 浦东建设 111.41%

　　3000点后涨幅排名后十名

　　代码 简称 涨幅

　　002124 天邦股份 -8.23%

　　600549 厦门钨业 -1.68%

　　000063 中兴通讯 1.18%

　　600525 长园新材 4.52%

　　600392 太工天成 5.09%

　　600485 中创信测 5.49%

　　600059 古越龙山 6.10%

　　600371 华冠科技 6.20%

　　002061 江山化工 8.96%

　　600487 亨通光电 9.41%

　　注：本表统计数据均自3月19日至5月16日

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