4000点以来S和ST股占据上涨百强半数 会否延续

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　　□渤海投资 秦洪

　　沪指突破4000以来，A股市场出现了震荡行情，昨日，沪指跌破3900点大关，超过六成股票出现下跌，不过，S股和ST股却过半数出现上涨。数据统计显示，5月9日以来，A股涨幅前100名中，S股和ST股占据了47席，俨然成了万绿丛中一点红。

　　S股和ST股78%上涨

　　5月9日以来，剔除暂停上市和停牌公司，1342只A股股票中，只有514只上涨，占比仅为38.30%。如果单纯考虑非S股和ST股，此期间，398只股票上涨，占可比的1193只股票的比例为33.36%。可见，超过六成的股票在近期出现了下跌，其中，非S和非ST公司的比例更高。

　　同一时期，S股和ST股走势却是十分强劲。剔除暂停上市和停牌公司，149只S股和ST股中，116只出现上涨，占到了77.85%。5个交易日，21只S股和ST股涨幅超过20%。

　　昨日，大盘大跌147.21点，仅有293只A股上涨，其中，S股和ST股就占到了77只，也就是说，在大盘跳水过程中，仍有逾半数的S股和ST股出现了上涨。

　　其实，早在今年初，包括很多S股和ST股在内的低价股曾经出现过大幅的上涨，但是数据统计显示，近期S股和ST股的强势更加猛烈和明显。今年一季度，涨幅前100名中，S股、ST股占据了31席；今年4月份以来，涨幅前100名中，S股、ST股占据了19席；而近5个交易日，涨幅前100名中，S股、ST股占据了47席。

　　三因素促S股、ST股走强

　　对于S股、ST股走强主要由于几个方面原因，一是，不少S股在停牌期间，大盘出现暴涨，因此，该类个股就存在着极强的补涨动能。很多S股在停牌期间，基本面发生了变化，如S吉生化在股改停牌期间，出现产业转型的信号，如此就赋予极强的持续涨停的动能。

　　二是，随着证券帐户开户数的不断增加，个人投资者的话语权得到增强，而个人投资者的投资偏好中低价股，这也引发了S股与ST股的持续走高。

　　另外，S股、ST股涨跌幅限制均是5%，这一限制具有放大做多动能的效应。同样的牛市行情，S股和ST股的股价变化频率低于其他股票，存在上涨滞后的现象。体现在最近的证券市场中，S股与ST股的上升共性就是要么不涨，但一旦涨起来，就是持续涨停，S仪化、S吉生化等个股就是最好的说明。

　　强势会否延续

　　S股与ST股成为近期市场的热点，如此强势会否延续呢？对此，笔者认为应该从个股的基本面，对整个板块进行区分对待。

　　S股由于有股改的预期，受到资金的关注，但是，大多数S股前期的涨幅已经较大，等于提前兑现了部分收益，因此上升空间并不大。另外，大部分ST股本身就存在很多问题，例如业绩连年亏损，担保和资金占用金额较多，诉讼事项缠身等，基本面很难支撑较高的股价。尤其是很多*ST公司面临退市，如果一旦投资者预期的重组无法实现，摆在这些公司面前的只有退市一条路，投资者将面临时间和金钱的损失。

　　当然，S股和ST股中也还有部分具有较高投资价值的股票。这些股票基本面出现了积极改观，个股走强有基本面的支撑。例如，S吉生化资产状况已经发生了质的变化；*ST博讯主营业务将逐渐向矿业资产开发转移。

　　从目前来看，两类S股与ST股个股仍将是市场热点，一是股改过程中有注资预期或重组的个股，二是基本面有望积极改善的个股，包括自身资产质量的改善，也包括重组预期。