短线将惯性下跌回补缺口

　　上证指数昨天开盘4055.83点，收盘3899.17点，最高4069.84点，最低3891.36 点，下跌147.17点，跌幅3.63 %，成交量2074亿元；深成指开盘11784.69点，收盘11414.53点，最高11828.92点，最低11397.56点，下跌317.54点，跌幅2.70%，成交量991亿元。

　　昨天两市双双高开低走大幅下挫，大盘重心已偏离了此前的上升通道，短期趋势发生了逆转，短线回补5月8日跳空缺口的可能性很大。

　　在市场表现方面，占据绝对权重地位的券商、银行以及相关的金融概念股整体暴跌是大盘下跌的主要因素。昨天，以吉林敖东为代表的券商股几乎全线跳停，意味着短期风险已经在集中释放，而券商股的下跌使市场的做空气氛迅速蔓延，以累计涨幅巨大的招商银行为代表的银行股受获利回吐打压，也全线大幅下挫。根据以往的经验，市场最强势品种的走弱意味着阶段行情的结束，因此，这些人气板块的暴跌极大地影响了市场的持股信心，个股纷纷掉头向下。

　　虽然我们对当前的牛市背景坚信不疑，但也不可忽视牛市中的调整行情。一方面，市场面对外在的调控压力越来越多。本月12日，

证监会发出了对投资者进行风险教育的通知，同时指出要严惩违法交易行为。这被市场解读为管理层给股市降温的信号，并引出弦外之音———管理层可能出台更严厉的措施。另一方面，加息呼声越来越高。虽然以往的加息或上调存款准备金率并没有对市场造成冲击，但不可忽视这些负面消息的累积效应。

　　从市场的内部因素来看，5月份是股改以来禁售股解冻最多的一个月，总市值近1400亿元。这些品种经过连续上涨之后，持有者的收益已十分惊人，高位套现的要求也更加强烈。如果出现集中抛售，将有可能加剧市场的调整。

　　虽然

人民币升值仍将支持市场长期走牛，但短期调整的压力越来越大，投资者应谨慎操作，以应对可能出现的阶段性调整。今天大盘可能惯性下探，在回补5月8日跳空缺口之后出现反弹。如果反弹无量，没有明显热点配合，建议投资者继续降低仓位，保住盈利成果。 航空

证券 陈少丹

记者：陈少丹

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