内地地产商扎堆赴港上市 奥园恒大寄望IPO

　　在碧桂园成功在香港IPO集资过百亿后，受到鼓舞的内地房地产企业正迅速作出回应。据悉，香港媒体日前披露了包括合景泰富、奥园、恒大、SOHO、中远房地产等十多家内地房地产企业，将集中在未来3个月内赴港上市融资。

　　奥园已提交上市申请

　　记者获悉，奥园集团已于近日向香港联交所递交上市申请，计划集资超过20亿元，最快7月上市。奥园集团执行董事兼常务副总郭梓宁昨日在电话中向记者表示，集团具体将于何时上市，将由香港联交所安排。但早在去年十一前后，当时奥园集团有限公司总裁助理梁莹便向本报透露了赴港上市计划，并表示计划在今年第三季度上市。业内认为，目前奥园方面把上市时间表提前，应有搭碧桂园上市效应顺风车的打算。

　　至于恒大，其上市的风声虽然在今年2月才传出，并最快在下月才向联交所递交上市申请书，但其为上市发展所进行的准备却自去年底便在进行中。据透露，今年1月恒大正式获得了美林、德意志银行、淡马锡数亿美元的战略投资。

　　港股IPO解决资金饥渴

　　国信

　　据房地产行业知情人士透露，以奥园和恒大为例，前者在北京、惠州、洛阳等地已经拥有了建筑面积约410万平方米的土地储备，而后者单在今年便会为面积达700万平米的地块进行招标。“这些土地储备一方面是上述公司将来上市后表明自身发展潜力的关键；另一方面，要加以开发，也必须投入大量的资金。”

　　方焱称，目前看相较其他融资方式，IPO融资成本较低，融资效果也较理想，但去年以来在A股成功上市的房地产企业仅得保利地产，表明内地房地产企业在A股上市遭遇障碍。因此，“众多房地产企业到香港寻找更便捷的融资方式，是完全正常的。”大福证券宏观经济分析师麦德光说。

　　短期面临价值低估风险

　　麦德光表示，虽然碧桂园上市之时受到热烈追捧，但此后其股价表现一直不算理想。据悉，尽管一度攀上高出发行价5.38港元过30％溢价的最高7.37港元左右的高位，但碧桂园近日股价一路阴跌，昨日公司的收市价为6.81港元。

　　“赴港上市的前景，归根到底还是取决于公司资产质量，”麦德光说。他表示，大量内地房地产企业赴港上市，可能会分散投资者的关注度，对于知名度较低的企业，这是较不利的情况。

　　据悉，H股市场对内地地产股的估价向来偏低，因为投资者对这些企业在内地的项目并不熟悉。以去年赴港上市的世茂房地产(0813.HK)为例，其IPO时的净资产折让率高达45％，市盈率低至7.5倍，被业内认为存在严重低估。

　　本报记者 覃羿彬