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长期向好PK短线压力http://www.sina.com.cn 2007年04月27日 08:22 金融投资报
尽管“4·19”暴跌之后大盘震荡愈来愈多，市场分歧也愈来愈大，大盘仍然保持着强势上行的牛市步伐。由此看来，红盘迎五一已无多大悬念。不过需要注意的是，虽然大盘长期向好，但短线压力也不容忽视。 首先，经过近几日的震荡上行，大盘已经逼近3800点整数位，市场整体市盈率接近40倍的高度，估值水平也随之进入高估值阶段。估值压力不断提高，市场风险随之也越积越大。其次，交通银行回归A股，受到资本市场密切关注，市场对交行的申购热情有增无减，这必然会对场内资金有一定分流作用。第三，算上今天，距五一大假也仅两个交易日的时间，那些丰厚的获利盘，有在五一前兑现部分利润的愿望，这会加大市场的抛压力度。第四，随着年报披露进入后期，需警惕部分公司业绩低于预期的风险。另外，目前仍然是股改后限售股可流通的第一个高峰期，二季度新增可流通市值估计在3300亿左右，对目前市场构成一大不确定因素。 但另一方面，人民币升值趋势延续、人口红利因素、股改使A股上市公司的公司治理结构普遍获得提升、我国宏观经济正处新一轮高增长周期、两税合并利好有望直接增厚A股上市公司盈利水平等多项综合利好因素的支持，将引导投资者对A股上市公司的盈利预期持续向好。 而昨日大盘震荡上涨，这表明短期压力仍难敌长期向好趋势。不过节后行情能否延续这一格局，尚需看政策面的脸色，因为政府实施调控的力度和频率超出预期，这从年内三次上调存款准备金率就可见一斑。 本报记者 石流 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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