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□本报记者 闻召林
一级市场的连轴好戏即将上演。
五一长假前夕,先是中信银行A+H同步发行,后是交通银行闪电式回归A股,紧接着中国铝业获准回归并吸收合并旗下两只A股公司。而在上周末的博鳌亚洲论坛上,两家红筹公司的高层——中移动总裁王建宙与中海油总经理傅成玉双双披露:准备回归A股。所不同的是,中海油给出了时间表——年内完成;而中移动给出了融资方式——出售“公司老股”,也就是存量发行。
存量发行,对于有些资历的A股投资人来说不是一个新玩意。想当年减持国有股充实社保基金试点时,IPO过程中就曾经将10%的非流通股与增量新股一起打包上网发行,这便是存量发行首次引入A股市场。存量发行在成熟市场司空见惯,但在我们这个新兴市场,投资人多少还需要一个熟悉过程。尤其是用在中移动这样的巨无霸身上,大伙儿尤其关心有多少“存量”释放,“存量”发行融得的资金用在何处?
对于这些问题,王建宙上周末并没有给出解释,他倒是给出了存量发行的理由:用出售老股的方式来发新股,总股本不会扩大,老股东的盈利不会被摊薄。这样的安排,想来国际投资者比较受用。
但是无论如何,中国移动(HK0941)的回归还是为全流通下的A股市场提供了一个全新的IPO样本。
提供新样本的不止中移动一家,全球第二大氧化铝和第四大原铝生产商——中国铝业(HK2600)的A股之旅同样不落俗套。