重组预期引导资金走向

　　□渤海投资 秦洪

　　随着年报的披露渐近尾声，A股市场的ST股阵营也将发生着重大变化，部分ST股因业绩转好而脱离ST股阵营，但也有一些原先不是ST股的上市公司因业绩持续亏损而陷身于ST股阵营，成为ST板块的新成员。

　　对于ST板块来说，重组无疑是该板块永恒的主题，所以，ST股要想脱帽，主要路径是引进新的控股股东，注入新的优质资产，完成重组过程，从而达到脱帽的目的。另一方面则是因为ST股虽然主营业务亏损，但由于拥有上市公司这块“金字招牌”，从而赋予其极佳的壳资源目标。因此，只要ST股不存在过多的或有负债，基本上都可以吸引新的产业资本进场重组。

　　所以，每当ST板块迎来新兵之后，总会有敏感的资金仔细打量，如果发现ST股的新成员的确符合壳资源目标，极有可能“先下手为强”，通过拉高或打压建仓等诸多手段，获得一定的先机性质的筹码，所以，从历年来的走势来看，ST股的新成员往往会成为ST股的明星，尤其是五月行情的明星。

　　而从今年盘面来看，ST新成员将重复着往年的故事。而且今年ST股将面临着新的做多动力，那就是股改后的控股股东思路的积极变化。

　　就目前来看，笔者建议投资者重点关注以下两类ST股新成员：

　　一是具有产业支撑点且具有一定实力控股股东的ST股新成员，比如已经预告持续亏损的黄海股份，即将成为ST股的新成员，由于公司控股股东已经承诺注入优质资产，所以，该股戴帽之后，反而可能会因为ST股的特有的助涨助跌的5%涨跌幅限制而成为短线资金的红人，建议投资者关注。

　　二是具有典型壳资源优势的个股，比如说*ST惠天，因为该股的现金流尚可，但由于城市供热的产业盈利能力得不到有效保障，所以，该股业绩持续亏损。不过，由于该股存在着极佳的壳资源价值，完全可以通过资产重组的方式获得新生，所以，该股在成为ST股新成员之前，二级市场持续放量，反映出已有先知先觉资金先行潜入，建议投资者可跟踪。