S南航提高权证派送比例

　　公司股票将于今日复牌，行权价7.43元与停牌前价格相同

　　本报讯（记者 李媚玲）S南航（600029）昨日对股改方案作出调整，将每10股送5份认沽权证提高为送14份认沽权证，行权比例由1：1调整为2：1.相当于每10股获1.597股股份的对价安排。S南航从3月22日停牌至今，公司股票将于今日复牌。

　　由于股权结构特殊，南航股改一直是个难题。S南航公司目前总股本为43.74亿股，其中A股流通股10亿股，H股11.74亿股。大股东南航集团持有22亿股，占总股本50.3%.按国家主管部门相关规定，国家对公司必须是绝对控股。因此送股方式有政策瓶颈，而选择采用支付认沽权证。

　　公司原方案为，每10股流通股将获得南航集团支付的5份认沽权证，相当于A股流通股股东每10股可获0.9327股股份的对价安排。上述权证行权方式为欧式行权，行权比例为1：1，存续期12个月，初始行权价为7元，权证持有人可在认沽权证终止交易后5个交易日行权。

　　S南航本次方案推出的权证存续期为12个月，初始行权价为7.43元。S南航3月22日停牌时收盘价为7.43元。如果一年后股价超过7.43元，大股东南航集团就可以实现零对价支付。

　　分析人士认为，S南航市净率相对较低，价值相对被低估，相对而言具有较高对价转增的潜力。而考虑到目前影响航空公司盈利的三大要素———运力供求关系、油价水平、