核心产品突破销售平台期
http://www.sina.com.cn 2007年04月25日 05:45 中国证券报
招商证券张明芳看好天士力（600535）“中药滴丸”、“与国际高端合作的生物制药”、“现代化中药粉针”三足鼎立的合理产业布局，以及国际化发展带来的增长潜力，公司合理估值不应低于38倍PE，按2008年预测EPS对应的估值中枢在35元。强调对公司“强烈推荐－A”的投资评级。
张明芳预计，公司今年净利润将同比增长11%，实现每股收益0.74元；2008年和2009年在提价效应和中药粉针新产品推动下，业绩增长将明显提速，净利润将分别同比增长24.1%和20.0%，分别实现EPS0.92元和1.10元。
张明芳指出，公司重磅核心产品“复方丹参滴丸”今年一季度销售额创下历史新高，销售平台期业已突破，尤其是县乡市场增长迅猛。在其带动下，母公司销售收入增幅远超主营成本19.0%的增速，销售毛利率攀升了2.78个百分点。此外，“复方丹参滴丸”提高零售价已经在天津和北京等地物价局备案并执行，提价效应将主要在2008年开始显现。
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
