交通银行网上申购基本情况

　　商业银行综合实力排名第二

　　直击IPO

　　交通银行是我国历史最悠久的银行之一，是内地第一家股份制商业银行，也是国内第一家在境外上市的银行。交通银行作为我国第五大商业银行，资产规模仅次于四大国有银行，在全国银行综合竞争实力排名中，交通银行位列第二，仅次于招商银行。

　　在本次A股发行前，汇丰拥有交通银行19.9%的股权，这一比例在单一外资参股中是最高的，汇丰参股提升了交通银行的经营能力。交通银行在内地银行业中地位较特殊，定位处于四大国有银行和股份制银行中间地带。这种集两家之所长的定位是其未来最大的竞争资本。交通银行的资产质量在行业中一直处于优良水平，五级分类不良贷款率为2.01%，未来盈利能力的提升取决于其

零售业务的发展。预计2007-2009年每股收益为0.36元、0.48元、0.63元。初步判断交通银行的估值水平将高于民生和兴业，略低于招商银行，按照2008年3.3-3.5倍的市净率和21-22倍的市盈率估算，交通银行上市后的合理市场定价在9.8-10.5元，对应于7.9元的发行价，上市后涨幅在24%-32.9%之间，有足够的安全空间，建议积极进行申购。

    兴业证券 周靖苑

　　交通银行网上申购基本情况

　　申购代码 780328 网上发行数量 143565.7万股

　　申购简称 交通银行 网上发行日 4月25日

　　发行价格上限 7.9元 中签率公告日 4月27日

　　最小申购单位 1000股 资金解冻日 4月30日

　　近期新股申购提醒：5月9日，东南网架(002135)将发行5000万A股。

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