经济健康增长股市送金送银

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

　　2007年第一季度的数据于4月19日下午3点公布，由于比原定的时间晚了五个小时，事前市场猜测纷纷。深沪两市大跌一场，分别下跌了4.52%和5.23%;又出现了几百个跌停板，晚上来电多多。人们主要担心的是经济过热与加息。

　　通胀尚在温和区域，即使加息空间有限

　　从公布数据看，CPI同比增长2.7%（但3月份CPI同比上涨3.3%）；但如果扣除第四季度粮食翘尾因素，仅上涨1.2%，完全在3%全年调控目标之内。

　　应该说，从世界范围看，3-4%的通胀属于典型的渐进温和轻微通胀，属于经济学家认可的良性通胀，如果这点通胀都没有，就很容易滑落到通缩之中，经济就会萧条了。

　　我国2003年也出现过一个月5%以上通胀，后来很快又回落了。因此，光看一个季度是不够的。更重要的是从全国宏观经济形势看，目前绝不可能出现严重的需求拉动型通胀:即像1988年和1994-1995年那种2位数以上通胀根本不会发生。这一方面是由于99.5%以上的产品是供过于求或供需平衡；各大产业生产供给能力极强；另一方面，尽管近期居民消费有所增长，但从长远看，我国的内需即城乡居民消费在20年内难以大幅增长，主要是医疗、教育、住房、失业、养老等问题长期解决不了，因此，不可能去抢购商品，乱消费。因此，不可能发生80—90年代式的严重通胀。最多是局部产业的成本推进型较温和通胀。（下转3版）