黎伟成：揣测引发的恐慌

　　资深股评人黎伟成

　　昨日，上海及深圳综合指数突然大幅下跌，使得港股恒生指数亦备受压力。但国家统计局发言人在发表首季经济数据后答记者提问时强调，今后只会采取“轻量、小步、频调”做法以免经济硬着陆，而港股大调中能守住4月10日上升裂口20210至20417点底部，就有机会再补20777点至20615点的缺口，乃至挑战20868点的高位。

　　笔者认为，A股及港股的这次大幅下挫，实际上是一个纯粹借揣测引发恐慌而来的调整。港股自3月14日的18739点上升至4月18日的20868点，已出现了2129点的可观升幅，但却一直未有较为像样的调整。于是，基金大户就得找借口“震仓”让市场“降降温”，再伺机低位收集。

　　而这次调整的理由，则是有人绘声绘影地揣测中国国家统计局把发布数据的时间由过去一贯的上午10时改为下午3时，主要是经济增长过快，“会有更严厉措施，以加大宏调力度”。于是，一些投资者一开市便匆匆沽期指和一线蓝筹股，使恒生指数一开市便迅即受压，且一度最多跌544点，而收市时报的20299.71点，仍跌2.298%，调整幅度相当可观！但暂时还没太大困扰，因为昨日全日成交额629.91亿港元，较前一个日的598.1亿港元仅增加31.81亿港元，表明市场的沽压并不大。

　　在谈港股后市走向之前，投资者可以先研究一下最新经济数据：国内生产总值(GDP)在2007年第一季的增长年率11.1%，较去年同比上升0.7%，固定资产投资则跌4个百分点，达到23.7%，显示央行两年多的宏调政策和措施开始见效。其实，经济出现高于预期的增长，在很大程度是因为结构性转型所致，即个人消费增长、产业尤其是第三产业加大了投资力度，以及工业生产强劲。因此，即使管理层继续加强和改善宏调，亦会有针对性处事，估计会在两个主要方面下功夫：(1)央行继续调高存款类机构的存款

　　如果上述分析合理，上海、深圳股市就有回稳的理由，相信港股有望积聚能量再闯关20868点，甚至挑战1月24