上证所力推REITs上市

　　上证所力推REITs上市

　　业内人士普遍兴趣不大，估计对股市影响相当有限

　　本报讯(记者戎明迈实习生周燕妮)上证所产品开发部总监陈支左日前表示，上证所已为REITs(房地产投资信托基金)上市交易做好充分准备，将积极推动REITs在上证所上市。作为一种新的投融资方式，接受记者采访的业内人士大多表示对此没有多大兴趣，估计REITs上市对股市影响不会很大。

　　上证所已准备好

　　据悉，REITs是由专业投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托基金形式，投资者可通过证券市场购买，享受投资回报。REITs的收益主要来自房地产的租与销售，至少净收入的90%必须以红利的方式分配给基金持有者。内地目前还没有REITs上市交易。

　　日前召开的“第四届中国房地产结构金融暨投资亚太会议”上，陈支左透露，上证所已花了很长时间做研究设计，目前REITs上市交易机制的所有工作都已准备好，并将积极推动在上证所上市。

　　陈支左介绍，上证所正在开发全球领先的新一代交易系统NGTS，可以为REITs提供3种不同类型的交易平台，即流动性最好的集中撮合市场、具备撮合和场外协商功能的大宗交易转让平台及正在开发的有完善做市商功能的固定收益类双边报价平台。同时，为促进REITs流动性，上证所还在考虑多项措施，包括拓展抵押贷款和回购、发展REITs相关指数产品。

　　据信托业内消息透露，央行已指定联华信托和中信证券为房地产基金试点，而两家公司也已上报了有关REITs设计方案。

　　另有消息称，4月10日中国证监会房地产投资基金(REITs)专题研究小组正式成立，更表明了监管层推动REITs上市的决心。据悉研究小组将由证监会主管基金的副主席桂敏杰任组长，主管发行的主席助理姚刚担任副组长，研究中心主任祁斌任工作小组组长。

　　有地产界人士分析说，证监会相关小组的成立，意味着地产行业在融资渠道方面，将能获得极大突破。受此利好消息影响，4月17日陆家嘴、张江高科、金地集团等多家房地产股逆市封于涨停，房地产板块指数涨幅高达3.77%。其中，华发股份涨停，旭飞投资涨8.56%，陆家嘴涨7.53%，深振业A涨7.37%，金地集团、招商地产等地产龙头也涨幅较大。

　　券商兴趣不大

　　分析人士指出，REITs作为一种新的投融资渠道，其推出也间接表明了监管层希望通过REITs来分流股市流动性，为股市熄熄火。但接受记者采访的大多业内人士表示，对REITs并没有多大的投资兴趣，REITs对股市的影响不会很大。

　　房地产研究人士表示，REITs可满足对较低风险结构投资产品的需求，拓宽投资渠道，还可为公众提供房地产市场投资工具，有效引导民间投资资金，减少住宅假性需求。而此次监管层加快REITs上市步伐，也不排除出于分流股市流动性的考虑。

　　尽管如此，市场人士对REITs的兴趣并不是很浓厚。北京易正合丰的投资总监次飞表示，如果股市和楼市一样热，他会选择投资股市而不是楼市。REITs毕竟是一个新的东西，之前也没较多研究，投资经验相对不足，从而投资风险也难以把握。REITs的推出对股市应该不会造成太大的影响，其参与意义也不是很大。北京仁达金信投资顾问有限公司人士直言不讳，对REITs很少听说，也没有多大的投资兴趣。

　　更有业内专家表示，REITs推出还不是时候，REITs市场的发展依赖于房地产市场提供持续稳定的收益来源，同时专业的管理机构和管理人才也十分稀缺，更为重要的是国内目前也没有明确的法律法规体系作为保障。

　　据悉，在美国，包括其他已经引进REITs产品的国家，都对REITs的设立条件、税收政策、监管安排等有明确的法律法规规定。在日本等亚洲国家和地区，REITs市场都是通过专项立法的形式建立起来的。