《财富非常道》：林园说市(上)

　　主持人：李南

　　嘉宾：水皮、林园

　　李南：《财富非常道》不说不知道，各位好，欢迎您收看今晚的《财富非常》道，我是李南。两位嘉宾，一位是我们的老朋友水皮。你好，水皮。

　　水皮：你好

　　李南：另外一位呢，是大家耳熟能详，通常之闻其声，很难见其人的股神林园。

　　林园：你好

　　水皮：神嘛，往往比较低调。

　　李南：对对对，这节目一般都是请一般的人来做，从来没有请过神来做过节目。

　　水皮：一下觉得很亮，蓬荜生辉。

　　李南：是，把灯关上，今天这大盘继续涨到了3400，你知道我那个MSN，朋友他写大盘疯了，呵呵。美得难以言表你知道吗？你的股票时间收成怎么样，还是说还没顾着数钱，就过来做我们节目了吧。

　　林园：我今天没看，就是给别人就是讲了一天，一大早就八点钟，别人约我

　　李南：讲什么

　　林园：不知道他们拜访。

　　李南：那你给他们讲什么

　　林园：就讲一些就是我们大的决策，就是资产布局，就是我一些朋友。

　　李南：每天你看盘吗？

　　林园：基本上我不看，不买卖我就不看

　　水皮：做买卖的时候才看

　　李南：你今天每天，水皮一般每天的工作主要是看盘，这跟股神的区别就在这，你知道吗，为什么你没有成为神呢。

　　水皮：对，因为我们旁观者嘛，我们旁观者一定要看一下盘，我每天第一件事情，到了办公室，我先是把机器打开，如果去得早，我先去看一下互联网的新闻，财经新闻。然后到点我可能就调过去看盘，平时就挂在网上，一头一尾看一下，这是必须的，你要知道整体一个情况，我们才能做节目，不然的话，我就没法儿跟你做节目了。

　　李南：转来转去还是为了做节目，这个就算原谅你。

　　水皮：刚刚来之前，

东方卫视那个编导给我又打个电话，他说这个水皮，你又不幸而言中，马上就要到3500了。

　　李南：对，水皮是经常在我们这大放厥词说什么什么到3500了，什么什么不到3500我都不姓水。当然他本来他也不姓水，那林园你会对大势有言判吗？比如说你曾经跟我们说，我说现在牛市中期了，这你觉得牛市中心到什么样点位，时间长度是多少，你会有这样一个概念吗？

　　林园：对点位老实说，我是判断不准的。那么刚才水皮也是说要多少点多少点，实际上这些我是，作为我个人没有这个能力。但是他为什么说，总是往高你说，牛市里面顶只有一个，实际上顶有一个，你说高了一般来说不会错，牛市里面你说要大跌，这犯错误的机率我们只是概率

　　李南：遭人骂而且

　　林园：是大的，概率是大的，老实说这个股票50%判断不了。但是我相信，就是我坚信，因为我是满仓加透支的，那么我首先我的考虑是应该你可能过12个月，你看今天的指数没准还是顶部分。

　　水皮：他实际上对指数还是有判断

　　李南：对，趋势是有判断

　　林园：趋势牛市嘛，什么叫牛市，就是涨。就一个字涨，你大方向你就弄错了，是这样的，就是涨。

　　李南：水皮

　　水皮：我前两天听一句话叫“登高莫问顶，途中耳目新”就是说你登高的过程中间，你先别问顶在哪里，这个途中你耳目就能一新，到上一个台阶换一个颜色。

　　李南：你的了吧，他现在说得容易，你知道吗，他当时跟我们说了，2500到3500是制造泡沫的过程，这个等到了奥运之前，3500就要见顶了，都是他说的话，他现在不承认了，你看看。

　　水皮：没有没有，我的观点一直都没变，实际上从去年年初到现在，一直就没有变化，实际上你要注意这个林园的说法，他说一方面给你讲一个字涨，但是他实际上也是有时间段的，他会跟你说现在是牛市的中端，那么牛市的尾端在哪里？他实际上也是潜台词，他已经给你明确了时间段，他只不过不愿意明着说。

　　李南：我不够聪明，我希望能够他明着说，比如说你什么时候判断它到了中端，你说你现在给我们说，现在是牛市的。中间的中，中段是吧，那你怎么去判断这个初段跟中段它交接，它不是一个点位？还是以整个事态来判断的。

　　林园：他是这样的，牛市中期有一个特点，他不是说我们中国股市独有的，这是全世界股市，包括就是美国股市，我研究的美国、日本、德国、香港公司我都做了，大概有这个印象，就是我们看了它一些发展过程，它这个就包括我们国内的股市1996年那个牛市，它都有些特征，牛市中期有什么特征，它就是很多股票会涨，它不像牛市初期，一个龙头，指标股会涨，就龙头股涨。

　　李南：我觉得去年什么都涨了啊。

　　林园：什么涨，你指的是，我刚才在底下我已经告诉你，那是牛熊交替的时候，他有些东西实际上是恢复性的，跌多了，可能涨一点，跌多了，那不叫牛市初期，真正的牛市初期是以龙头股为代表的这部分股票，涨。这个涨它是很多人收益了以后涨，这个龙头股是很多人你就比如说，以招商银行为代表的，龙头绩优，大盘绩优，龙头它是很多人买了，你说一个那些很多股票，他可能就是存量资金在那搞一搞，涨了一点，那是恢复性上涨，和这个牛市初期的龙头股上涨是不一样。

　　李南：那么现在中期到了板块轮动的一个阶段了。

　　林园：不是板块，他就是很多股票都能涨。很多股票

　　李南：那是鸡犬升天吗，也不是，那什么样的股票，很多股票是哪些股票都会涨？

　　林园：现在没有鸡犬升天，鸡犬升天可能是牛市中期，或偏晚了

　　李南：晚期就鸡犬升天。

　　水皮：到最后实在是没有什么股票这个好像可以彻彻底底，放放心心地涨的时候，那可能这个鸡犬升天的局面就会出现。他看这个股票反正没涨，涨一涨吧，是这样。

　　李南：但现在我们说的低价股，比如说3块以下的股票全都消灭了，我们觉得，所以大家觉得鸡犬升天了，什么都涨起来了。

　　林园：那不是不是

　　李南：只是一个恢复性的，你觉得

　　水皮：可能说明这个很多人对这个低价股的承受能力强了，对于亏损的承受能力强了，你比如说一块钱摘盘的时候，他现在心理承受能力就到3块钱摘牌也无所谓。就是抗损失能力提高了。

　　李南：那么中期的时候的操作策略是什么样子，它之前会有很多不同的。

　　林园：牛市的操作策略就是持有

　　水皮：持股

　　李南：而且他说他是满仓加透支，我注意到了，您没发现很多人在购并这一点说，为什么林园忽悠我们满仓满仓满仓，难道满仓真能赚钱吗，满仓我买什么股票才能赚钱呢，我满仓为什么没有赚到钱呢？

　　林园：对，牛市里面有两个板块能赚钱，就是它会，就是刚才我们说的，它是一个绩优的龙头股，它一定是一个大势的龙头，这个股票会持续，就初期中期末期它都会涨，只是时间不一样。还有一个板块就是优质的小盘股，对我来说，因为我要求严格了，我首先要加上它是能赚钱的优质的小盘股，为什么小盘股能赚，它就是股本小，通过它股本的扩张来赚钱，然后它没，实际的盈利也在高速增长的话，那么这种公司，实际上我们享受它双重的收益，那么这种股票就是牛市里面最能发挥的。

　　水皮：他实际上跟你说有一个前提，是绩优的小盘股。是大家千万别听成小盘股就能涨，他不是回事。

　　李南：就是小而美的股票才能涨。

　　水皮：小盘股在一般来讲在大牛市中间，它很难为大资金所亲睐，因为大资金没法儿进出，所以小盘股，如果业绩不好的小盘股的话，不但不会出现他所说的那种，这个双重的那个效应，反而还会成为死亡板块，1996年的时候这个上海板块就是死亡板块，因为大资金不愿意进出这种小盘股，如果说它本身又没有高成长，又不能带来股本扩张的支持的话，那它自然就会被大资金所抛弃。

　　李南：可是我觉得林园那个股票持里面，我们看了看，小而美的少，大而美的多。大盘蓝筹特别地多。

　　林园：小的也很多。

　　李南：是吧，比如说呢？

　　林园：我百分之，到目前为止，小盘股已经占了我30%的股票。

　　李南：你是换了股票持吗，当年那20支已经有变化了吗？当年那些股票给我们感觉都是五粮液、招商银行，什么洪都铜业，全是大盘的那种。

　　林园：有，这些还继续持有。

　　水皮：大块头还是这个力量大。

　　林园：对，这个占到可能45%以上

　　李南：就大盘蓝筹超过45%。

　　林园：小盘股也超过30%，剩下的就刚才我给你说的现金的配置。

　　李南：那么就是其实我们看到今年的一季度，基金不是一直叫苦不迭嘛，就是说没有跑赢大盘，包括一季度其实很多是一些体彩股，和什么资产重组类的各股在上涨，那么这些是您考虑的吗？就是如果是这样的话，那岂不是一季度，那林园的股票持，投资组合肯定是跑不赢大盘，就没有他说得那么好。

　　林园：我具体没算，因为我不是太留意这个大盘，但是我相信会至少跟大盘同步。

　　李南：那么你看到那些股票涨的时候，他们，你不觉得这个眼睛会着急、会上火吗？

　　水皮：你像李南这样的，一看别人股票涨，心里就特难受。你知道吧？

　　李南：你别老说我好不好，你也差不多

　　林园：这就是牛市的特征啊，你也让别人吃一点肉嘛。你不能老是

　　水皮：一般的人他赔钱就赔在这个地方了，就贪心不足蛇吞象，他总是希望自己的股票涨，那个时候他才眉语目笑，就像你现在这个样子。一看别人的涨，自己的不跌，那就恨得咬牙切齿的东西，然后呢，做一个什么东西呢，就是把自己的平了，去追他的。

　　李南：然后正好那边涨完了，结果买了以后它又不涨。

　　林园：这就是牛市的特征，会轮流着来。

　　水皮：你刚才说到基金，它的确是个问题，因为最近最新的统计，前十名，这周的这个前十名的这个净值增长前十名，跟去年年底时候的排名，已经完全发生了翻天覆地的变化，去年的到年底算的前十名，都没有进入这一次的，跟你刚才讲的现象是有关系的。因为大盘蓝筹前段时间它处在一个调整过程中间。那么去年靠这些大盘蓝筹挣钱的基金公司，现在的确有点抓瞎，但前两天也有个现象。就是基金公司也碰到一个问题，就是你到底怎么打这个仗的问题，就是以常规还是游击战，你看排名第一的，现在净值增长排名第一的公司，他做的都是ST。那么当然也有别的基金提出疑问，说你当初发行的时候，你的定义就是大盘，大盘股，那你是不是存在着欺诈销售这个嫌疑，你现在建了仓，他全是建的ST的，但是ST在前一段时间，在一季度，的确是给他带来了第一名的收益。

　　李南：他就忘了自己的投资理念了嘛。但是我觉得就是对于很多来遵循价值投资人来说，比如说他们都很认同你的观点，价值投资，长期持有，当看到这样的情况他会按捺不住自己心中这种冀东，然后就开始抓瞎了，我们先出下宣传片，一会儿接着说。

　　李南：《财富非常道》不说不知道，继续关注招商银行《财富非常道》，那刚才其实你给我说过，说这些ST各股，包括一些自然重组的股票，你是不看的，你不知道它们涨了。

　　林园：你忘了，刚才我可能就是没跟你说清楚，我不是不看，这个时候不是看的时候，那么我们说牛市可能是大家都忘了风险的时候，我也会看，我参加炒作的，一定要炒作

　　李南：你也会炒一次ST。

　　林园：我不是一个就像你想像的，价值投资或者完全是价值投资

　　水皮：也是一个投机分子

　　林园：为什么不投机呢，该时候，就是一个人你做什么事他一定是，你知道你今天该做什么事非常重要，你说那种钱，我觉得它们有风险的时候我就不参与，我一定首先把它风险控制死。他们做了个，就国外也有这种，价值投资的，牛市为什么，熊市到牛市他为什么要换基金经理？整个思想都换了。

　　水皮：那林园，你在几个媒体上开了几个账户的，公开炒作账户，你说这些炒ST的你就不往上写了，或者在你这几个公开账户里边有没有超ST的

　　林园：没有，我现在也没炒，我现在不能炒。

　　水皮：我还以为他炒

　　林园：现在人都还在提高警惕呢，你炒了就炒到我自己手上了，我为什么要去炒呢。

　　水皮：说半天说的是这样的。

　　李南：还是没买吗是吧？

　　林园：我现在没买，但是不代表就接下来我不会买

　　李南：你什么时候你会买这个股票？

　　林园：那就大家都忘记这个风险了，都说好了。认识一致的时候我可能会买，买了我就要卖了

　　水皮：你买的时候，就是随时准备卖掉？就是最后就是那个快进你出的接班了。

　　林园：你这个紧箍咒是，始终是我们考虑的，我有承接的风险，要有人给你承接，本身这个公司，当然我买，我还是首先会基于一个公司的基本点。

　　李南：你要去调研嘛，ST公司你也会不管地去调研，跟那个董事长拉关系，处朋友。

　　林园：我指的就是你把这个不好的公司，就是ST，我没有ST这个概念，那当然你说可能是经营业绩就没有实质性的东西，我也不敢买，是吧，那么我指的就是可能放宽一步，现在能涨的公司可能还有一些我也会买，我现在没有在我的股票里，现在不是炒的时候。

　　李南：他说能涨的会去买

　　水皮：你是这样，你是买了之后再去做调研，还是调研之后再去买股票的，秩序怎样的？比如说有的人之后，比如说这个李南买了这个招商。

　　李南：什么老比如说我呀。

　　水皮：因为是没有办法，然后她长期持有啊，长期持的话他有就会，很多人投资心态是这样的。

　　李南：就被迫当了股东的人

　　水皮：当了股东之后，他当然关心这个公司了，是吧，然后每次报表也看，然后尽量从好的方面去理解这个公司，这是一类投资者。还有一类，比如说他真的做决策，在买招商银行之前，他自己首先就去对招商银行有一个深入的了解和调查，然后他确定了买入招商银行的理由之后，他才去买，你做调研，哪个在前哪个在后？

　　林园：实际上是长期跟踪了以后我才会买，我买时候，比如跟踪了以后我少量买入去调研，如果确实不错，没问题，大量买入，然后再跟踪，改变分红政策。

　　水皮：那也就是说你还是小量买入之后，然后才会真正地去做调研什么，把时间花进去是吧？

　　李南：那你少量买入之前，是凭着你一般的感觉？

　　林园：这个东西它就是一种感觉，就像为什么你吃饭要拿筷子。它是一种条件反射，好公司都在我脑子里放着。

　　水皮：所以林园的投资方式，至少刚开始是跟一般投资也都一样的，他凭着直觉觉得这公司好，然后他会买入，买入但是他跟可能很多人不一样的地方就在于，他买入之后，他会正而八经把自己当成股东去搞调研，他会把自己融入进去，对自己的投资负责任。

　　李南：而且是一个人去做调研，然后有人就质疑说可能吗，这么大资金量，可能是林园单枪匹马一个人做调研？

　　水皮：是不是要前呼后拥，带着几个保镖一起去

　　李南：踏遍千山万水吗？

　　林园：这个人多没用的，人多反而会坏事。

　　李南：可以当保镖，大家都知道林园来了，林园来了。

　　林园：没有没有，没有这种情况

　　李南：为什么你觉得这么多人没用，你一个人去就足够了。

　　林园：他一个对一个事的基本判断，可能还会坏事，一个人看一个东西好，他可能标准不一样，出发点不一样，就是他会有些认识不一样。就是因为我时间长了，我知道这个公司该看什么，非常清楚。就比如说我们前几天，就说一个题外话，就前几天，刚开始那个王博士，他要说一个学，我说了，咱们先去那个奥运发展，我正好那天要去，结果我去大概待了半个小时我就要走，我后来在车上我问他们，我从来没有这么短的时间去一些公司，我说为什么我要走，我说王宏还有那个肖于明把他这个道理说说，为什么？他说我也不知道为什么，他也觉得奇怪。我说你在这个公司你问他是问不出来的，因为他是个控股公司，他的主要利润来源，底下有一个有快递公司，你要到那个地方去调研，跟他说，他都不知道，他是靠别人给他分红来的，就这么简单的道理，他们听了半天，博士，他也搞不清楚。

　　李南：所以你特郁闷，因为找不到帮手，只好一个人去调研。

　　林园：我就说让他来看的话，还坏事呢，所以就是你让他们去也是没用，没任何用处。我与其问他，干脆我自己去。

　　水皮：这个必须有施展经验和一定的社会阅历，你才会理解很多事情。

　　林园：它是一个积累。

　　李南：通常你，大概你比如去做调研，你会去哪些地方，去跟哪些人聊天吗？跟我们讲讲，万一我们哪天，我们股市赚了钱，我们也去做一把股东，我们也去调研，我们怎么调研去。

　　林园：这搞关系，你多去了他就有感情，人是有感情的，多去了自然就清楚了。

　　李南：我们就买了2000股，小股东，人家会理我吗？

　　林园：会理，你怎么知道不理，你没做这个事情怎么知道不理，不理你可以比他嗓子还大，实在是不理也有一些(测殊)公司不理。

　　李南：有不理你吗？

　　林园：也有啊，我有一次去了武汉一家公司他就不接待我，开始他的人说是接待我，我下了飞机我跟他联系，就不接待，说死活，找了各种关系都。这个公司可能是跟你们媒体，什么暴光了。

　　李南：比给我们媒体扯上，关键你怎么干的这个事情，然后你调研成了吗？

　　林园：后来还是去了，我就坚决去了，等着。但这家公司我买入，我就买到此为止了，就再不买了。为什么，因为不好打交道嘛。我们实际上调研我们做的一些工作都是在制造一个商业不平等竞争，那就是不平等，你一定要知道你的优势，你跟别人的优势在哪里，你在我这一亩三分地里，我搞清楚这20家公司，或者这20几家公司，那么他是一种鸡蛋和石头的关系，你碰不过我的，我清楚，商业一定是制造不平等竞争我才去参加这个事情，就像你今天我为什么来，李南漂亮我才来，不漂亮我不来了，男的叫我不来了，我来干什么呢。

　　李南：我脸红了，太直接了他。

　　林园：我来看美女来了。

　　水皮：你要看美女的话，可以在电视上看，没有必要跑到现场来看。

　　林园：现场看感觉不一样。所以你要知道你的优势。

　　李南：这个话题不谈了，我们先出下宣传片，一会儿再接着说。

　　李南：《财富非常道》不说不知道，你刚才说到调研，你赶紧把那个杀手锏给我们说出来，比如说我看到过你一千块钱请一个人去看他是不是加班，然后你找一帮什么学生之类的，他去看那个产品，在商品在商店里面它的出场日期，是不是有库存是吧？

　　林园：一看就知道，有些产品我们看它就是生产还是几年前的产品，虽然它没有有效期，那么就看出了它这个销售能力还是有问题的，如果他这个产品很近的话，就是侧面去正式一下。比如说我们要节约这个调研成本，有时候我也觉得累，那么就去，他说我们判断一个公司的好坏，关键是经营这个风险，那么看他是不是零库存，是，那么零库存的概念，是不是就是它生产这个成本是不是在加班，像他说的加班加点，那你就在当地请一个，到他工厂里边每天去转一圈，我也经常搞这种事，花一点小钱去看看。

　　水皮：当年杨百万在这个上海买股票，后来熊市之后他也很谨慎，你知道吧，他当时实际上也跟你一样，你比如说他买新亚酒店这个股票的话，他会自己时不时地溜达到这个南京路去，看看饭店所在地，看看今天上客率是多少，这个实际上都可以看出来的。那么入住率高，他心里就比较踏实一点，至少说明他的经营状况不错，如果说去了，没什么做，那你这报表做得再漂亮，他也不会信你的。

　　李南：但是有一个人，网上也说了，说林园他去黄山旅游，说他算什么门票多少钱，所得票多少钱，一加，他说我就能知道我三年这个公司为我贡献多少利润，他就说了，林园，你这不够，你还得知道他运营成本是多少，投资索道花了多少钱，他的高管的这个费用是多少，才能算得出来嘛。

　　林园：那是个马大哈说的话，你没看黄山旅游的毛利率80%几，对，那些费用总共占10%几。

　　李南：所以就不用算那些了。

　　林园：大方向没有掌握好，你说这还用调研，是不是，我都觉得很可笑。

　　李南：所以其实第一步你还是要看财务报表和公开信？

　　林园：尽量你选些毛利率高的，这些费用，是那些费用很难算清楚。你如果算不清楚那些，你一定要选择忽略不记的。

　　水皮：算大头。

　　林园：对，大头嘛。

　　水皮：就掌握大方向就可以了。他的调研注定了他是外部调研，他不可能深入到企业内部，人家真的一笔一笔给你来讲清楚，那不可能的。

　　李南：他跟高管都是朋友了，那不什么话都可以说了嘛，对不对。

　　水皮：高管也不会跟他说

　　林园：也不会说，我们也不会去为难别人，但是关键的时候我认为我是知道的。如果这个公司出现大的问题的话，那我认为我是心里清楚的，因为我是有个连续性的，我知道他公司会有个什么问题。

　　李南：那比如说这个五粮液，五粮液公司最近的那个，有一个大的事，是说叫王国春是嘛，那个人，你跟他很熟吗？

　　林园：我见过他，2003年我去吃饭，他把我叫到旁边，这个人是非常能干的人。

　　李南：能干的人，他最近被换掉了。

　　林园：被换掉了，那我们就不知道了

　　李南：你不知道他被换掉了

　　林园：我知道，公告了，那么这个人我印象非常好，我觉得他做的每一件事都是经过深思熟虑的东西

　　李南：但是如果换了董事长的话，你会判断这个公司基本面发生变化，对他这公司进行一些这种调整。

　　林园：这个就是他换了，对五粮液没有影响，五粮液这个公司的和别的情况，我们就是，那天我讲的是赚钱机器的概念，不管谁当董事长，这种人的，这个五粮液它这种酒的，我们占它五粮液绝大部分利润的这种五粮液，我们指的就是52度，或者30几度这种酒，它这种有忠实的消费者

　　水皮：除非把五粮液改成五粮啤

　　林园：他没办法。

　　水皮：白酒不做了，我就要做一把啤酒，就是一定要跟自己过不去，你那些是不是在一定跟自己过不去的情况下，它才会发生基本面的改变。

　　林园：所以你说五粮液怎么不好，怎么不好，那不可能的，五粮液这种事它出不了问题。

　　李南：就换一个人你觉得不影响大局，这种公司，就这种赚钱机器。

　　林园：赚钱机器，它不受这些因素的影响。如果受这些因素影响的这些公司，我可能买的时候就不会买，或者少买。

　　李南：它就不是赚钱机器了。

　　林园：它就不是赚钱机器了，你谁去做经理，傻瓜做总裁都能赚钱，那这才叫赚钱机器，这个就是命运掌握在我们手上，不会掌握在别人手上。

　　李南：所以我发现你的股票持里边什么必要多，就特简单那种，比如茅台，什么五粮液，什么(片仔黄)这种。

　　水皮：大白马

　　李南：都是些云南白药，就是它有独有的一些东西，然后而且就是它产业链，它这盈利模式非常地简单

　　林园：一个是盈利模式，一个它的产品，就像我们说的红烧肉、粉蒸肉，它为什么几千年都有人吃，新菜吃起来就没有了。

　　水皮：我刚才听李南介绍你的股票时，好像没什么高科技的股票。

　　李南：他不懂

　　林园：我认为投资的这个最重要最重要的是什么，就是因为我们对盈利的确定性，一旦如果确定性不高的，我不去做。一定要是确定性，一定的，我们才给它算帐。这就是我们讲怎么，怎么给企业算帐，这就是绝招。

　　水皮：你怎么算法？

　　林园：就是给企业算未来三年的。

　　水皮：就是你算得清的账，你作为一个普通外部投资者能算清的账，这样的公司你才去做？

　　林园：对，确定性高，我就给他算，我只是少算可以，你不能多算。

　　水皮：所谓的高科技你算不清楚，所以你也不去做

　　林园：确定性不够。对吧

　　李南：但其实人家可能有很好的成长，但是那你到时候，对吧，比如说有些高科技，他确实核心技术什么的，它可能成长空间确实非常地大，你不懂就不管它，我宁愿不买，我也不去冒那个险？

　　水皮：做你能懂的嘛，你读得懂的嘛。

　　林园：就确定性高，一定账能算得，就是一个核心，你未来三年的盈利一定要能算得到，就是我们算得到的。

　　李南：你经常给他们算帐，就你的股票持里边，持有的股票，你经常会算他们的帐？

　　林园：那不用算，那都在我的脑子里，我知道它什么价位合适，什么价位不合适

　　水皮：你差不多就是长期跟踪了

　　林园：长期跟踪，就是一个跟踪，很简单的。

　　水皮：你现在手上拿的时间，比如持续时间最长的股票，未必是，就是用一直持有的，就是你比如说最早介入股票到现在最长的大概有多长时间？

　　林园：最长应该有，五粮液上市，最长就是五粮液，一上市我就买，我现在。

　　水皮：中间是加仓了？

　　林园：2003年进行大幅度加仓

　　李南：那就是说，其实对这些股票来说，他是常年的去跟踪，不停地去跑，所以他就已经成了他，成了你们家亲戚了，基本上，是吧。

　　林园：很多人觉得这价位高，实际上这不是最终的风险。企业经营是最终的风险，这种优质的赚钱机器这种公司，它一定是，就是我们能拥有就不错了，这是我的理解。你还老是觉得招商银行高了，茅台高了，高了高了，他是这种公司本来就不多，全世界就没几个，你说它高了。

　　李南：就能当它的股东是我的幸福？

　　林园：幸福

　　李南：那你标准是什么，什么就是赚钱机器？

　　林园：赚钱机器就是刚才我说的嘛，它不断地盈利，每年不受任何人因素的影响，不断地像印钞机一样，就给你。

　　水皮：能够取得明确回报。

　　(完)

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