业绩浪助推大盘走近3400点

　　□晨报记者陈重博

　　昨日沪市大盘创出3399点的收盘新高。就在近期大盘不断刷新历史新高之时，“盈利超预期增长将持续推高市场”的观点，也被越来越多的机构研究报告所认同。

　　蓝筹股估值面临提升

　　通过大智慧软件的板块监测系统可以发现，昨日钢铁、有色、机械、汽车、煤炭等蓝筹板块涨幅居前，钢铁股中三家涨停，而有色板块中驰宏锌锗在百元之上再现连续两个涨停板，表现抢眼。由于宏观经济背景向好，一些行业公司一季度业绩预增潜力相当突出。国资委统计数据显示今年前二个月425户国有重点企业实现利润1582.7亿元，同比增长39%，其中冶金、钢铁、化工、汽车、电力、煤炭等利润增速分别达到了4.1倍、2.76倍、1.4倍、1.3倍、84.8%、50.5%，而截至昨天已经有54家上市公司预测今年一季度业绩预增预盈，其中不少公司预增幅度惊人，如山西焦化一季度预增2500%。因此虽然按2006年每股收益计算目前一些蓝筹股市盈率偏高，但不少蓝筹股动态市盈率可能已大幅下降，这将导致市场对整个蓝筹板块投资价值的一次全面重估。

　　蓝筹股成机构首选

　　从另一个角度来看，行情的持续好转也大大提高了上市公司对于二级市场股价的关心度。前几年大股东持股不流通，而且行情也低迷，上市公司对于自身业绩以及股价关注程度不高。随着越来越多限售股可以流通，股价的涨跌成为上市公司及其大股东关注的焦点，把上市公司业绩做好关乎大股东的利益。顺着目前新资金建仓的思路，由于很多个股在元旦以来股价已经翻倍，继续按照原来的估值方法寻找建仓机会已经比较困难。于是，4月份行情的焦点集中在年报的分红送股抢权填权以及季报预增预盈的机会。而这部分预增个股中，基本面透明的绩优蓝筹股便成为了机构的首选。

　　业绩浪仍有上行空间

　　“本轮业绩浪仍将具备相当空间。”招商

证券在近期的研究报告中指出，前期将题材股投机炒作现象视为尾声行情的特征过于小气，大违10年牛市与做多中国的主旨，既然已经看到了盈利超预期增长对市场的推动，则应对下一阶段走势展望进行必要的修正：考虑盈利增速持续提高，今年股市到达4000点以上不会是一个令人吃惊的判断，预计本轮业绩浪行情至少可延续到4月份，后市仍具备相当空间。而紧缩力度加大导致企业盈利增速回落、IPO与限售股解禁规模加大、股指期货的做空机制效应等负面因素将成为业绩浪行情中的次要因素，或者需待业绩浪之后才会体现。

　　无独有偶，来自银河证券的研究报告也显示，占总市值60%-70%的前50家沪市大市值公司贡献了利润的70%-80%，大市值公司业绩超预期增长是二季度市场稳步上扬的重要稳定力量，而上市公司外延式增长将快速提升上市公司盈利能力，为投资者带来超额收益机遇，从而刺激个股保持活跃。

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