无缘兴业证券增发 长城资产管理折戟券商收购

　　本报记者 黄利明 马宜 北京报道

　　3月底，在长城资产频繁收购兴业证券股权之后，却一直未能获得福建当地的工商登记与股权变更许可；而兴业证券最新6亿股的定向增发中，长城资产管理公司也被排除在外。

　　一度欲收购兴业证券而获得证券牌照的长城资产管理公司不得不放弃与福建省财政厅持续近半年的股权争夺战。

　　收购败局

　　“现在收购已经黄了，公司收购了兴业证券的股权之后一直未能获得福建当地的工商登记许可，股权根本无法过户。”一位来自长城资产管理公司的人士向记者表示。

　　去年以来，频繁收购兴业证券股权欲获得证券牌照的

　　来自兴业证券的另一个消息也在印证这一结局——在即将成行的6亿股定向增发中长城资产将无缘参与，这也将直接导致一度通过协议收购获得27%兴业股权的长城资产丧失即将到手的第一大股东位置。

　　股权无法过户被长城认为是最直接的原因，而更深的原因则来自于福建省政府的强烈反对。

　　此前，福建省拥有的3家证券公司，除兴业证券之外，还有华福证券与闽发证券。但华福证券被广发证券收购，闽发证券又因巨额亏损陷入瘫痪将被最新成立的东兴证券承接。因此，对于已经是福建省惟一证券公司的兴业证券，福建省政府并不愿意将控制权旁落。

　　这一背景导致长城资产对兴业的频繁收购变得异常艰难。

　　福建省方面更是在股权过户上掐紧长城资产收购的命门，迟迟不予放行。

　　值得一提的是，四大资产管理公司中长城资产是惟一没有证券牌照的资产管理公司。因此长城资产高层亦是对此次收购极为重视。今年年初，长城资产高层还曾专程飞抵福州与福建省政府进行了沟通游说，但福建省政府却是态度坚决。

　　因此，在许多人眼里，最终失败被认为是一个可以预见的结局。

　　据悉，长城资产管理公司内部已经就此次收购失败进行了开会总结，并将以此为鉴重新寻找收购对象。而在这场收购中，长城资产“自下而上”的收购方式被认为造成了此次收购失败的一个不容忽视的因素。

　　股权争夺战

　　其实，从2005年以来，长城资产一直有意通过收购获得一个完整的证券牌照，并与多家券商有过不同程度的接触。从地方券商河北证券、大连证券到银河证券，但都无果而终。

　　2006年年中，已全面完成了不良资产处置和自营业务运行稳健的兴业证券被长城资产看中。

　　长城资产将此收购交由被认为资金与实力最强的上海办事处负责。

　　但长城并没有从政府入手，而是欲借小股东的收购完成对兴业证券的控制。

　　去年年底至今年年初，上市公司巴士股份、交大昂立、龙溪股份以1.5元/股向神秘交易方转让持有兴业证券的股份。累计11807万股，合计占到兴业证券总股本的13%。

　　虽然各上市公司根据协议都必须将交易方身份予以保密，但来自各方的信息显示其就是长城资产。

　　相对于证券市场的繁荣与证券公司借壳获得的火爆追捧，这样的价格遭到了众多非议。不过，这也使得人们看到长城资产在此次收购中志在必得的决心与超强的公关能力。

　　据悉，通过频繁收购，长城资产累计持有兴业证券27%左右的股权，一旦过户完成将代替持有11.795%的福建省财政厅而成为兴业证券第一大股东。

　　但福建省财政厅却也试图收紧兴业证券的控制权，并欲通过增资扩股增加股权而稳坐第一大股东的位置。

　　长城资产的收购变得阻力重重，这令长城资产转而冀望获得

　　知情人士则指出：“证监会不大认可长城资产的股东资格，特别是在长城一度放弃托管大鹏证券之后，对于长城获得证券牌照的申请上也是不冷不热。”

　　因此，现在长城资产不得不承认对兴业证券的收购已经落败。

　　6亿增资扩股

　　而作为股权争夺战关键的增资扩股更是将天平偏向了福建省财政厅，长城资产将无缘参与兴业证券的定向增发。

　　参与此次增资扩股的内部人士透露：“兴业证券将定向增发6亿股，每股价格已经确定为1.5元，可以肯定的是长城资产管理公司被排除在外，我们只对部分老股东进行定向增发，其中主要是福建省财政厅。”

　　这也最终使得长城资产管理公司在最终的股权持有上毫无优势而言。

　　如果不出意外，福建省财政厅将借此获得兴业证券超过30%的股权，并将完全获得兴业证券的控制权。

　　对于此次增资扩股，兴业证券内部人士表示：“随着市场转好，兴业最迫切的就是扩大净资本规模以进行创新业务和扩张，并借此迅速恢复元气。”

　　据记者了解，2006年，兴业证券净利润3.03亿元。目前，兴业证券的净资本6亿元左右，净资产7.79亿元。

　　此次兴业定向增发将获得9亿元资金，其净资本也将超过15亿元，在以净资本为核心的券商监管中，这将一举达到创新类券商所需净资本的标准。

　　据悉，在完成增资扩股之后，上市将成为兴业证券的下一个重要规划。

　　但对于近段时间兴业证券的借壳传闻，兴业证券高层向记者表示：“在没有完成增资扩股之前上市是不可能的，因此这些都纯属谣传。

　　来源：经济观察报网