一周B股：绩差股大炒概念

　　本周A、B股大盘继续联袂上攻，两市B指双双收出中阳，周涨幅沪B指为4.9％，深B指为2.97％。周成交额沪B指同比放大约10％，深B指则微增不足2％。个股涨跌之比约为1：4。绩优成长股整体表现欠佳，万科B、张裕B、赤湾B等逆市下跌；二三线股则是整体走强，尤以三线绩差亏损股表现最为抢眼。

　　B股市场的持续走强并非价值驱动，而是资金泛滥的结果。首先，根据已公布年报，除万科B、招商局B、张裕B等少部分公司外，大部分B股公司成长性欠佳。仅从市盈率、市净率看，目前绝大部分B股已价值高估。其次，概念炒作越来越成为近期B股上涨的主流，其中ST板块表现最为明显。如本周涨幅之冠的ST中鲁B，尽管公司扭亏为盈，但主营利润却同比下降84％。公司扭亏的关键是“收回大股东等关联方欠款”从而冲回坏账准备的财务游戏。ST中华B预报2006年亏损约500万元，但由于债务重组成功，预计已提计的7098万元坏账准备将冲回。ST盛润B由于达成债务重组协议，依靠3453万元坏账准备冲回勉强扭亏为盈。类似的公司还有ST珠江B、山航B等。

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