剑指流动性股市应无恙

　　央行昨日宣布，从2007年4月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，业内专家表示，央行上调存款准备金率并不意外，针对流动性过剩的局面，今年央行仍有继续上调存款准备金率和利率的可能性。

　　银河证券首席经济学家左小蕾指出，上调存款准备金率主要是因为银行一季度新增贷款额很高，与此同时外贸顺差也创下新高。央行这一举措也表明，银行内部的资金仍然很充裕，而外围的资金仍在源源不断地输入。

　　左小蕾认为，过剩的流动性不可能一下子解决，央行仍会继续上调存款准备金率和利率。中国人民大学金融与证券研究所李永森教授也持类似观点。他表示，为了减少经济的震荡，央行仍会多次小幅上调存款准备金率或者利率，直至流动性得到控制。

　　对于此次上调存款准备金率对股市的影响，李永森说，无论是加息还是上调存款准备金率，对股市的实际影响都不会太大，影响仅限于心理层面。在李永森看来，目前多数银行的资金运行比较规范，进入股市的资金更多的是银行系统外的资金，因此上调存款准备金率对股市影响有限。而由于当前股市的财富效应，存款准备金率或利率的微幅上调很难起到实际影响。

　　左小蕾也认为，由于股市中的资金主要由散户和机构构成，上调存款准备金率并不会对股市的资金供给产生直接影响，所以对股市的根本趋势不会产生影响。 《证券时报》