一季度基金收益略输QFII：42.43% VS 43.58%

　　一季度基金收益略输QFII

　　QFII和基金的首季投资收益率分别为43.58％和42.43％

　　尽管今年2月QFII首度出现亏损，但统计结果表明，在今年第一季度QFII的投资收益率仍然略高于国内基金。基金业内人士认为，QFII与国内基金竞技，收获良多，带来了长线资金以及投资技巧，有利于基金业的健康发展。

　　基金与QFII重仓股集体走牛

　　数据显示，今年以来，QFII与基金重仓股股价集体上扬。据统计，QFII重仓的109只股票流通市值由06年末的4366.18亿元增至目前的5990.17亿元，区间涨幅为37.19％。349只国内基金重仓股流通市值由06年末的9216.14亿元增至目前的13422.11亿元，区间涨幅为45.64％。

　　QFII的持股市值由去年年末的不超过500亿元增至目前的712.76亿元，投资收益达到216.35亿元，首季投资收益率为43.58％。而基金的持股市值由去年年末的1050.58亿元增至目前的1496.39亿元，投资收益达到445.81亿元，首季投资收益率为42.43％，输于QFII1.15％。

　　持仓集中形成QFII高收益

　　个股情况而言，11只QFII重仓股股价首季实现翻番，另有30只股票的股价涨幅超过60％，19只股票的股价涨幅超过50％。QFII重仓股股价上涨5成以上的股票合计60只，占QFII重仓股数的55.05％。而国内基金选股能力表现更出色一些，沪东重机、美的电器、华天酒店、吉恩镍业等基金重仓股则有50只股价实现翻番，另有125只股票的股价涨幅超过60％，46只股票的股价涨幅超过50％。股价上涨5成以上的股票合计221只，占基金重仓股的63.32％。

　　据分析，产生收益差距的主要原因在于QFII持仓比较集中，并且出手阔绰。QFII重仓的兴业银行、中国银行、华夏银行3大银行股，首季分别为QFII带来的收益是99.52亿元、42亿元、11.3亿元。而获益超过亿元的还包括美的电器、宁沪高速、沪东重机等13只股票。

　　与QFII从银行股获益颇丰相比较，国内基金投资股票获益额三甲为沪东重机、太钢不锈、苏宁电器，分别为20.89亿元、11.66亿元、10.45亿元，获益额仅是QFII的28.14％。

　　在众多的股票中，QFII仍坚持与其相适应的选股标准。巴黎银行表示，在选择股票的时候，利润等各方面增速快的成长性公司会成为主要关注对象，同时看重受益于外资程度较深，受惠于

人民币升值的公司。

　　本报记者林峥

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　　QFII活跃带来长线资金

　　以上数据表明，一贯长线投资的QFII尽管错失一些牛股，但整体收益水平仍然略胜一筹。申万巴黎基金经理徐荔蓉在申银万国机构论坛上表示，投资者结构变化是

资本市场近几年来的显著特点，QFII的影响力正日渐增大。“由于QFII投资期长，带来了难得的长线资金。股市缺的就是长线资金，过去在股市跌的时候，抛出的股票没有人接，这是不健康的”。另外，QFII活跃加强市场的灵活度，其善用衍生工具的特点、投资策略及技巧，都在不知不觉地影响着中国市场。

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