合作研发 精细管理 稳步增长 迭创佳绩

　　

路演嘉宾合影（左起吴薇、葛向全、张辉、李伟、徐文财、胡强、葛萌芽、阎国强、罗继平、袁樯）

　　出席嘉宾

　　普洛康裕股份有限公司董事长 徐文财先生

　　普洛康裕股份有限公司总经理 葛萌芽先生

　　普洛康裕股份有限公司董事会秘书 阎国强先生

　　普洛康裕股份有限公司财务总监 葛向全先生

　　普洛康裕股份有限公司技术总监 张辉先生

　　普洛康裕股份有限公司总经办主任 金志强先生

　　申银万国董事副总裁 胡强先生

　　申银万国投资银行总部总经理 李伟先生

　　申银万国投资银行总部副总经理 罗继平先生

　　申银万国投资银行总部保荐代表人 袁樯女士

　　申银万国投资银行总部保荐代表人 吴薇女士

　　申银万国投资银行总部资本市场部 陆丰先生

　　普洛康裕股份有限公司董事长徐文财先生致推介辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　大家好！

　　欢迎大家参加普洛康裕股份有限公司A股增发网上路演活动。在此，我谨代表普洛康裕全体员工，对各位朋友的参与表示热忱的欢迎和诚挚的谢意！

　　普洛康裕股份有限公司的前身是青岛东方集团股份有限公司，2001年横店集团入主青岛东方，随后进行了重大资产置换，将横店集团的优质制药资产置入上市公司，为上市公司的健康发展提供了良好的机遇。通过这几年的发展，公司已成为国内医药行业的重要生产企业之一，公司在医药中间体、化学原料药及制剂和天然药物的生产、经营及研发上取得了骄人的业绩，公司有多个产品为国内独家生产，多个主导产品的市场占有率名列前茅。

　　在广大投资者的关注下，普洛康裕通过资产重组、业务优化，激发了公司活力；通过股票上市、合资合作，壮大了公司的实力；通过技术创新、精细管理，形成了公司的创造力。上市以来，公司业绩稳步增长，迭创佳绩。

　　相信随着募集资金的到位和新项目的建成投产，普洛康裕必将带给投资者更为丰厚的回报。在此，我谨向关心和支持普洛康裕的各界人士表示衷心的感谢！

　　最后，请允许我在这里感谢主承销商———申银万国证券股份有限公司和各家中介机构为普洛康裕增发工作所付出的辛勤劳动，谢谢大家。

　　申银万国董事副总裁胡强先生致辞

　　尊敬的各位投资者、各位来宾、各位网友：

　　上午好！

　　作为普洛康裕本次增发的保荐机构申银万国证券股份有限公司的代表，请允许我对积极关注和参与普洛康裕增发网上交流活动的广大投资者表示热烈的欢迎，并衷心感谢大家提出宝贵的意见和建议。

　　普洛康裕是国内医药行业重要的生产企业之一，公司在医药中间体、化学原料药及制剂和天然药物的生产、经营及研发上取得了骄人的业绩，公司生产工艺、装备技术、生产管理等方面，形成了一系列专有技术，优势独特，依靠规范的运作，实现了持续的成长，在证券市场上树立了良好的企业形象。本次增发将优化普洛康裕的产品结构、提升资产质量、为公司持续、快速、稳定发展提供强大的动力，是公司成长过程中的又一个里程碑。申银万国将始终本着诚实守信、勤勉尽责的原则，协助广大股东进行充分的了解和沟通，协助公司积极、稳妥地推进增发工作。

　　谢谢大家！

　　普洛康裕股份有限公司总经理葛萌芽先生致答谢辞

　　各位嘉宾、各位投资者和各位网友:

　　大家下午好！

　　时间过得很快，两个小时的网上路演很快就要结束了。非常感谢大家在网上与我们的交流。通过大家的共同努力，本次网上路演取得了圆满成功。在网上路演即将结束之际，我谨代表普洛康裕再次感谢各位的参与，感谢各位投资者对我们普洛康裕的信任、关爱和支持。

　　在今天的交流当中，我们又一次深深体会到了作为一家公众公司的使命、责任和压力。此次A股增发结束后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也正是普洛康裕做大、做强、健康发展的动力源泉。

　　普洛康裕在未来的发展中离不开大家的关注和支持，我们期待大家与我们保持密切的沟通和联系。

　　再次感谢广大投资者及各位网友对普洛康裕的支持和帮助！

　　谢谢大家！

　　行业篇

　　问：我想了解一下公司所处行业的发展现状，请董事长简单介绍一下。

　　徐文财答：医药行业是我国国民经济的重要组成部分，包括医药工业和医药商业两大类。医药工业又可分为化学制药行业、中药行业、生物生化制药行业、其他类制药行业、卫生材料行业、医疗器械行业和制药机械行业七大子行业。

　　据IMS公司统计，2005年全球医药市场增长7%，达到了6020亿美元的市场规模。以美国和加拿大为主的北美地区市场规模为2657亿美元，占全球市场总量的44%。紧随其后的欧盟医药市场规模达到1695亿美元，增速高于北美市场，占全球市场总量的28%。日本市场规模增至603亿美元，占全球市场总量的10%。亚洲太平洋地区（日本除外）和非洲市场规模达464亿美元，占全球市场总量的8%。拉丁美洲市场规模达240亿美元，占全球市场总量的4%。

　　自2000年以来，我国医药行业一直保持着两位数以上的增长态势，是国民经济中发展较快、成长性较好的产业部门之一，年均增长速度是GDP增长速度的两倍以上。

　　我国原料药产业年产规模相当于100万吨（不计添加剂），近三年产量平均增长率达到26%。2005年原料药行业创造产值1125.74亿元，近三年产值平均增长率24.6%，这一速度高于医药制造业的整体增长率，也高于化学制剂药和中成药行业产值的平均增长率。原料药年出口创汇40多亿美元，约占原料药产业总值的30％，近3年平均增长率为20.5％（数据来源：医药经济报）。 谢谢！

　　问：请问公司所处的行业，以及行业的竞争情况。

　　葛萌芽答：公司处于医药行业。

　　按照药品自身及市场特点可把全球制药企业分成五大类，分别是创新类厂商、专科类或改良类厂商、通用名药厂商、原料药厂商和区域类厂商。

　　近几年，五类厂商境遇不尽相同，中间厂商不断侵蚀上游厂商的市场份额。

　　（1）创新类厂商面临前后夹击

　　近几年，市场、政策环境对创新类厂商十分不利；在面临着新药减少的同时，其还要面临已有专利药实际专利期缩短的挑战。但在专利保护期内，其他厂商无法进入其生产领域。

　　（2）专科类厂商侵蚀创新类份额

　　专科类厂商专门针对创新类药品某一类产品进行改良研发，产品大多也属于专利药品。前期该类厂商总体规模较小，近几年“me too”等新药申报形式的增加也部分促进了该类企业的发展，未来几年该类厂商有望进一步发展。

　　（3）通用名药面临大好机会

　　通用名药是指已过专利保护期的创新药的仿制药。近几年以来，通用名药市场前景十分广阔。药品专利到期高峰、政策性刺激将继续推动通用名市场快速增长。由于通用名药不受专利保护，市场化程度较高。

　　（4）原料药厂商快速发展

　　原料药和制剂相比，属于生产资料商品，其销售特点是直接面向生产厂家且数量少，其市场竞争的手段是价格、质量与服务。

　　在制剂产品的幼稚期，产品的需求量较少，生产厂家具有垄断性质，原料

药价格高且竞争小。在制剂产品成长期，制剂需求量迅速上涨，导致原料药的需求迅速上升，此时新的原料药生产商不断进入。在制剂产品成熟期，市场需求趋于稳定，竞争对手逐步增多，原料药价格下降，市场竞争激烈。

　　（5）区域类厂商继续分化

　　各区域类厂商将继续分化，该类厂商的发展受当地政府相关政策影响较为明显。

　　谢谢！

　　问：请介绍一下本行业的竞争状况。

　　葛向全答：近几年，创新类厂商、专科类或改良类厂商、通用名药厂商、原料药厂商和区域类厂商这五类厂商境遇不尽相同，中间厂商不断侵蚀上游厂商的市场份额。

　　（1）创新类厂商面临前后夹击；

　　（2）专科类厂商侵蚀创新类份额；

　　（3）通用名药面临大好机会；

　　（4）原料药厂商快速发展；

　　（5）区域类厂商继续分化。

　　问：公司原材料的供应商有哪些？公司如何防范原材料供应风险？

　　葛萌芽答：公司的原材料主要为石化产品，公司原材料采购推行招投标制，广泛筛选供应商，严控采购成本。主要原材料的供应商必须是两家以上，同时，公司利用主导产品在细分市场中占领先地位。

　　问：请介绍一下公司的市场份额和同业竞争情况。

　　葛向全答：公司以生产原料药、中间体为主，制剂为辅。近三年公司主要产品在细分市场处于优势地位，其市场占有率及竞争情况如下：

　　（1）氧氟沙星原料药，市场占有率30%；

　　（2）盐酸金刚烷胺原料药，市场占有率45%；

　　（3）D(-)对羟基苯甘氨酸邓钾盐，市场占有率50%。

　　发行篇

　　问：请问公司未来的盈利增长点在什么地方，增发获配部分什么时候上市？

　　徐文财答：进一步巩固并扩大现有产品的市场竞争优势，提高现有产品的市场占有率，向老产品要效益；同时，不断开发技术含量高、市场适销的新产品，向新产品要效益；公司还将不断提高管理水平，加强对外沟通，向管理要效益、向市场要效益。我们将按照有关规定尽快办理增发部分股票的上市。谢谢！

　　问：请问申银万国的负责人，作为投行专业人士，您认为“优质企业”的判断标准是什么？

　　李伟答：我们主要是基于以下判断标准来筛选优质企业的：

　　1、公司应该运作规范，具有完善的治理结构；

　　2、公司应该具有较强的核心竞争力和持续发展能力；

　　3、高管人员应该具有足够的诚信、法律意识和较高的管理水准

　　问：请问公司实际控制人是否还控制其他的公司？

　　徐文财答：公司的控股股东是浙江光泰，实际控制人为横店社团经济企业联合会，终极控制人为横店集团企业劳动群众集体。横店三会直接控制的企业有：横店集团控股有限公司、南华发展集团有限公司。详见招股意向书“第五节 同业竞争与关联交易”。谢谢！

　　问：请问这次增发到底增发多少股，网上公开发行约多少股？

　　李伟答：原则上不超过6000万股，预计募集资金不超过3.0896亿元。根据目前发行价格来看，发行股数预计不会超过3000万股，网上预设发行比例为百分之四十，具体网上发行数量需根据网上网下认购情况最终确定。

　　问：请问保荐机构负责人：在你们与公司合作过程中，你认为公司人员的整体素质如何？

　　胡强答：通过我同事的接触、沟通和现场工作，了解到该公司人员的整体素质较高，企业的管理很规范，员工的凝聚力也很强。谢谢！

　　问：如果参与网下申购的股数超过500万股，是不是就自动归为A类？享有更高的配售比例？

　　李伟答：如果您有效申购股数为500万股或以上，且承诺锁定期为1个月，则为A类申购，否则为B类申购。本次发行将依照以下原则进行发售：网下A类申购的配售比例不低于网下B类申购的配售比例、网下B类申购的配售比例与网上通过“070739”申购代码进行申购的配售比例趋于一致，即a≥b，b≈c。按照上述标准分入同一类型的申购将获得相同的配售比例。谢谢！

　　问：请问公司在增发实施后如何保证股价的稳定？

　　葛萌芽答：最终决定公司股价的是公司的内在价值，我们的关注重点将始终是公司的日常经营，我们相信市场会对公司的股价有一个合理的估值。谢谢！

　　问：网上中签的一个号是500股还是1000股?

　　袁樯答：本次发行网上按比例配售，所以没有“中签号”。欢迎踊跃参与配售。谢谢！

　　问：本次发行对老股东的优先配售比例大概是多少？持有流通A股的怎么买这次增发的股票？

　　罗继平答：老股东的优先配售比例是10：1.7，计算结果只取整数部分精确到1 股，最低认购数量也是1股。申购日期为4月2日， 申购代码为070739，申购简称为康裕增发。

　　经营篇

　　问：请问公司的主营业务、主要产品。

　　徐文财答：公司主营业务为医药行业投资；网络投资；股权投资管理；生物制药技术的研究、开发、转让；进出口业务等。

　　主要产品：

　　（1）抗生素类原料药及制剂

　　公司生产的抗生素类原料药及制剂包括：喹诺酮类（包括氧氟沙星、左氧氟沙星）原料药及其片剂、头孢类原料药及制剂和大环内酯类原料药及制剂等。

　　（2）抗病毒类原料药及制剂

　　抗病毒药物按作用可分为抗逆转录酶病毒药物、抗巨细胞病毒药物、抗肝炎病毒药物、抗疱疹病毒药物和抗流感病毒药物。公司生产的抗病毒类原料药及制剂包括：金刚烷胺原料药和金刚乙胺原料药及制剂等。

　　（3）抗肿瘤类原料药及制剂：乌苯美司胶囊。

　　（4）医药中间体：公司生产的医药中间体共有50余种，如D(-)对羟基苯甘氨酸邓钾盐、D(-)苯甘氨酸邓钾盐等。

　　谢谢！

　　问：请问公司的销售模式？

　　葛萌芽答：在医药中间体和原料药的销售上，康裕制药、普洛化学、普洛医药与国内主要原料药、制剂厂家和外贸公司保持了稳定的业务关系，通过自营和代理建立了国际销售渠道。

　　为促进制剂产品的销售，康裕制药在杭州成立了营销中心，并先后在北京、上海、广州、西安、成都等国内20多个大中城市建立了销售片区，逐步形成了全国性的营销网络。对于普药，康裕制药建立了以传统的商业渠道--医药公司为主要客户的营销网络；对于需临床推广的新药，康裕制药构建了专业营销人员、业务经理、医院以及患者和零售药店等终端网络为一体的新药销售网络。

　　普洛天然以浙江市场为中心，辐射上海、北京、湖北、广东等全国18个省和地区，形成了“东部、南部、中部”三大市场板块，由地区经理、业务经理及地区主管负责临床推广产品和普药产品销售工作。

　　问：请问财务总监，公司在财务上的风险主要体现在那些方面？

　　葛向全答：公司在财务上的风险主要有：

　　（1）、偿还债务的风险。

　　（2）、存货金额较大的风险。

　　总体来说还是比较健康的，风险是可以驾驭的。

　　问：请问公司的生产模式？

　　徐文财答：通过重大资产置换和其后的运作，目前公司旗下有七家控股子公司，自身不再从事具体的生产经营，公司的经营模式由生产经营型转变为控股管理型。

　　公司旗下的控股子公司中，康裕制药、普洛化学、普洛医药主要从事原料药、中间体和制剂的生产。普洛上海药研院主要从事药物专业技术领域的新产品研究，横店医化主要从事有机化工原料、医药中间体的销售，普洛天然主要生产中药。埃森医药主要生产原料药。

　　问：目前，我们国家的对汇率政策已进行了调整，请问这个调整是否对公司的经营产生影响？如果有，这个影响有多大？公司如何应对？

　　葛向全答：目前，公司部分产品销往海外市场，按销售地区划分，2005年度、2006年1-9月国外地区的主营业务收入分别为14，333.58万元、17，697.30万元，占公司主营业务收入的13.84%、20.80%。公司产品在国际市场上的价格竞争力和公司的经营业绩存在一定的汇率风险。

　　问：公司如何看待投资者关系？

　　阎国强答：投资者关系管理对完善公司治理结构、在投资者中树立公司诚信度、倡导理性投资都有着重要作用。加强与投资者全方位的联系和沟通，向现有和潜在的投资者展现公司经营情况、企业文化和发展战略将提升公众投资者的认同度和忠诚度，最终提高企业价值。普洛康裕非常重视投资者关系，将不断加强投资者关系管理，增强了企业的经营透明度，规范公司的经营行为，实现公司与投资者的共同成长。今后将继续进行定期的沟通和交流，让投资者及时、准确的了解公司的发展动态，增强双方的互动了解。

　　问：请问近几年公司主营业务收入的年平均增长率？

　　葛向全答：公司近三年又一期主营业务收入逐年递增，其中2005年度比2004年度增长了24.67%，2004年度比2003年度增长了7.82%，2006年1-9月份比2005年1-9月份增长了11.89%。公司2003年至2006年主营业务收入平均年增长率为14.79%。

　　按业务类别划分，原料药（包括抗生素类原料药、抗病毒类原料药、抗肿瘤类原料药、心血管类原料药和医药中间体）是公司收入的最主要部分，2003、2004和2005年度原料药收入占公司主营业务收入的比例分别为90.63%、90.97%和90.47%，保持相对稳定，主营业务突出。按销售区域划分，公司主营业务收入80％以上销往国内医药市场，国内市场稳固，同时公司正积极与国外知名制药企业开展合作，开拓国外市场。2006年1-9月公司外销收入增长较快，占主营业务收入的20.80%，同比增长60.02%。

　　发展篇

　　问：请问董事长，募集资金如果超过3亿元的部分如何计划？公司未来三年的战略规划是什么？能否简要介绍一下公司主要产品及竞争优势。

　　徐文财答：我公司是以优势化学原料药为基础、以特色制剂为发展方向，集研究开发、生产经营为一体的制药企业。经过2-3年的努力，公司将成为一家生产经营化学原料药、制剂和医药中间体的综合性、国际化制药企业，经营业绩跻身中国制药行业的前列。

　　问：贵公司未来业绩如何支持目前这么高的股价?未来3至5年的增长率是多少?

　　葛萌芽答：谢谢您对普洛康裕的关注，股票价格是由多种因素决定的，但凭借普洛康裕的优势，公司的管理层有信心通过努力工作来提升公司的业绩，公司管理层对未来3至5年保持良好的经营业绩和高成长性充满信心。

　　谢谢！

　　问：上海康裕药物研究院产品开发进度及开发水平。

　　张辉答：现在正在开发的产品和技术主要是生物技术医药以及化学合成药物工艺路线改良，其开发水平处于国内前列，部分产品及技术为国际首创。

　　问：除此次募集资金投向项目外，公司有何其他可预见的重大资本性支出计划？

　　葛萌芽答：截止招股说明书签署日，除本次发行募集资金有关投资以外，公司一年内其他计划投资的重大项目有：软膏剂车间技改项目、兰索拉唑项目、替米沙坦项目等，上述项目投资总计为1亿2千余万元。谢谢！

　　问：董秘如何看待上市公司危机问题？

　　阎国强答：中国的资本市场还处于发展阶段，在发展初期，各种问题的存在是很难避免的，有上市公司本身的问题，也有制度缺陷的问题，我本人认为，上市公司真正的危机在于自身的诚信问题，如果上市公司不能做到诚信，就无法保护中小投资者的合法利益，甚至会给整个资本市场带来灾难性后果。但我相信，随着市场监督机制不断的完善，上市公司危机将逐步得到解决。谢谢！

　　问：请问公司有什么竞争优势？

　　葛萌芽答：公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：

　　（1）主导产品在细分市场的优势

　　公司主导产品在细分市场上具有竞争优势，其中：D(-)对羟基苯甘氨酸邓钾盐，年产3000余吨，销售收入达2亿元，是国内的主要生产商；氧氟沙星年产近300吨，销售收入1亿多元，获得欧洲药典委员会COS证书；乌苯美司(百士欣)原料药及其制剂，系国家二类新药，荣获1999年国家医药科技进步二等奖（一等奖空缺），2000年被国家科技部、国家税务总局、对外经济贸易合作部、国家质量技术监督局、国家环境保护总局联合认定为国家重点新产品，并于2004年被列入新一期国家医保目录。

　　（2）技术创新的优势

　　康裕制药、普洛化学和普洛医药被国家科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业，康裕制药和普洛化学拥有省级技术开发中心，普洛医药设有省级手性药物化学高新技术研究开发中心、国家级化学药技术中心。公司在技术研究开发的方式上，坚持自主研制和与科研院所合作相结合。公司与上海医工院、天津药物研究院、四川抗菌所等国内一流的科研院所建立了长期紧密的技术协作关系，有多名院士成为公司的技术顾问，指导新品开发和产品工艺科技攻关。公司控股了专业从事药物研究的研发机构———普洛康裕上海药研院，有利于公司加快新产品开发并迅速使之产业化。

　　（3）持续发展的优势

　　本次募集资金投向的产品均为技术先进、市场前景好的产品，其中麻黄碱原料药为康裕制药与上海医工院合作开发，已取得生产注册批件，并获得美国DMF注册文号。盐酸金刚乙胺为康裕制药与上海医工院联合研制，是一种新型抗病毒药物，并获得国家抗

禽流感药品战略采购。2005年上半年，全国典型城市样本医院购入的金刚乙胺以康裕制药的产品占百分之百，盐酸头孢他美酯为康裕制药与四川抗菌所共同开发，是第三代口服头孢菌素。

　　除此之外，公司还有一大批研发项目，如乌苯美司(百士欣)深度开发（用于治疗酒精中毒、抗凝血剂、抗射线损伤等）、盐酸金刚乙胺复方制剂（用于治疗A型流感病毒）、盐酸美金刚（用于治疗老年性痴呆等）等，上述高科技项目的储备是公司的可持续发展的保证。替米沙坦、兰索拉唑、萘丁美酮等几个新产品也相继获得生产许可。

　　文字整理 潘建樑 摄影 骆民

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