嘉实成长收益证券投资基金2006年年度报告摘要

　　嘉实成长收益证券投资基金

　　2006年年度报告摘要

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务会计报告已经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了标准无保留审计意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　§2 基金简介

　　2.1基金基本资料

　　2.2基金产品说明

　　2.3基金管理人

　　2.4基金托管人

　　2.5信息披露

　　§3 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.1主要财务指标 单位：元

　　3.2基金净值表现

　　3.2.1本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　3.2.2本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较

　　图1：嘉实成长收益基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2002年11月5日至2006年12月31日）

　　注1：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。本报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同第十八条（（二）投资范围和（六）投资组合比例限制）的约定：

　　（1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；（2）持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；（3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；（4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%；（5）本基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容；（6）法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。

　　由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10个交易日内进行调整，并符合相应的规定。

　　注2：2006年11月23日，本基金管理人发布了《关于增聘嘉实成长收益证券投资基金基金经理的公告》，增聘刘志强先生任本基金基金经理，与现任基金经理孙林先生共同管理本基金。

　　3.2.3本基金基金合同生效以来每年的净值增长率，并与同期业绩比较基准的收益率比较

　　图2：嘉实成长基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图

　　3.3过往三年每年的基金收益分配情况

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金管理人及基金经理情况

　　4.1.1基金管理人及其管理基金的经验

　　本基金管理人为嘉实基金管理有限公司，成立于1999年3月25日，是经中国证监会批准设立的第一批基金管理公司之一，注册资本1亿元，注册地上海，公司总部设在北京，并在深圳、成都设有分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人资格。2005年公司引入新股东德意志资产管理（亚洲）有限公司，成为中外合资基金管理公司。

　　截止2006年12月31日，基金管理人共管理2只封闭式证券投资基金、11只开放式证券投资基金，具体包括基金泰和、基金丰和、嘉实成长收益基金、嘉实增长基金、嘉实稳健基金、嘉实债券基金、嘉实服务增值行业基金、嘉实浦安保本基金、嘉实货币市场基金、嘉实300指数基金、嘉实超短债基金、嘉实主题精选基金和嘉实策略增长基金，其中嘉实增长基金、嘉实稳健基金、嘉实债券基金3只开放式基金属于嘉实理财通系列系列基金。同时，管理多个全国社保基金、企业年金基金投资组合。

　　4.1.2基金经理小组简介

　　孙林先生，经济学硕士，证券从业经历7年。曾受聘于国泰君安证券公司从事证券投资工作。2000年10月加入嘉实基金管理有限公司工作，曾任基金泰和基金经理助理，2003年1月至今任本基金基金经理。

　　刘志强先生，管理学硕士，5年证券从业经历。曾任平安保险（集团）公司投资管理中心研究员，嘉实基金管理有限公司交易员、研究员。2004年3月－2006年4月任嘉实服务增值行业基金经理助理，2006年4月－2006年11月任本基金经理助理，2006年11月至今任本基金基金经理。

　　4.2报告期内基金运作的遵规守信情况说明

　　在报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》及其他有关法律法规、规章、行业监管规则和《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》的规定和约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　截至报告期末本基金份额净值为1.9674元，报告期内基金份额净值增长率为126.12%，同期业绩比较基准增长率为130.57%。

　　2006年，上证综指在股改、大宗原材料价格上涨、人民币升值、消费结构升级、流动性过剩等多重因素交织的背景下，几乎呈单边强势上扬状态，从年初的1161.06点上涨到年末的2675.47点，涨幅高达130.43%，如果考虑到股改的送股情况，实际涨幅更是惊人。期间各类板块轮番上涨，多重开花，上市公司的投资价值得到了深入的挖掘，第四季度因赚钱效应明显而带来的资金大量涌入更是拉动大盘快速上升，市场估值重心急剧上移。

　　本报告期期初，我们判断了中国的证券市场已经具有极好的投资价值，因此报告期内本积极股票仓位基本保持在上限附近，分享了大盘上涨带来的收益。但在持仓结构上，由于年初持有的交通运输等防御性品种比例较高，影响了本基金的投资收益率。在随后的结构调整中，我们重点加大了对金融、地产、零售、造船等行业的投资力度，取得了较明显的投资效果，但在有色、食品饮料、工程机械等方面的投资还有所欠缺，未能进一步提高超额收益。

　　4.4 宏观经济、证券市场及行业走势等简要展望

　　2006年轰轰烈烈的股改工作已进入尾声，流动性充沛、股权激励、原非流通股减持等现象将取而代之成为决定中国证券市场2007年运行特征的主导因素。整体而言，我们认为2007年的证券市场仍将给投资者带来较好的回报。首先，GDP继续保持较快增长以及低通胀的宏观经济格局将给股市长期投资者服下一颗定心丸，市场上的牛市心态得以延续，而流动性充沛、上市公司股权激励、兼并重组、整体上市等因素更是成为刺激股市上扬的直接动力；但偏高的估值水平、限售股票解禁后的减持也会让投资者在持有股票时感到不安，成为触发股市回调的导火索，而投资者期待的整体上市、兼并重组等事件又因较大的不确定性会加剧市场的波动。因此我们判断市场将表现出整体估值重心上移但期间会伴有较大的宽幅震荡。

　　随着整体上市、兼并重组等事件性驱动以及充沛流动性带来的资金型推动的现象不断发生，市场上的各类热点板块也将不断涌现，呈现出“乱花渐欲迷人眼”的局面，投机氛围逐渐浓厚。但我们仍将集中于股市的基本面，把本基金投资的要点聚焦到上市公司的业绩与估值上。我们认为宏观经济的良好前景必然会使金融行业龙头的经营状况保持稳定快速增长，而人民币持续升值的大背景又将给予其估值水平以溢价；同时，消费升级、产业转移、技术进步等大趋势必将潜移默化的改变中国的经济格局，相关行业长期会从中受益匪浅，零售、传媒等行业将分享消费升级带来的收益，持续的稳定增长，机械、电子等行业面临难得的产业转移机遇，有望直接与世界级的企业进行竞争，当这些行业的增长前景不断兑现时，估值水平也将随之逐步提高，从而使投资者享受企业成长与估值上升的双重收益。

　　在当前的证券市场环境中，寻找具有明显安全边际的股票已有一定难度，但本基金仍将在“理性预期、合理估值”的策略下，延续价值判断与绝对收益的投资理念，在上述重点关注的行业中，精选治理结构良好、成长优势明显的公司中精选个股，并积极关注股权激励、整体上市等主题性投资机会，力争获取更多的超额收益，以持续优良的业绩回报基金份额持有人的信任。

　　§5 托管人报告

　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对嘉实成长收益证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　§6 审计报告

　　嘉实成长收益证券投资基金2006年度财务会计报告已由普华永道中天会计师事务所有限公司审计、注册会计师汪棣、魏珣签字出具了“无保留意见的审计报告”（普华永道中天审字〔2007〕第20474号）。

　　§7 财务会计报告

　　7.1基金会计报表

　　7.1.1资产负债表单位：元

　　7.1.2经营业绩表及收益分配表

　　（一）经营业绩表 单位：元

　　（二）收益分配表 单位：元

　　7.1.3基金净值变动表 单位：元

　　7.2 年度会计报表附注

　　7.2.1本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

　　7.2.2重大会计差错的内容和更正金额

　　本报告期本基金无重大会计差错的内容和更正金额。

　　7.2.3关联方关系及关联方交易

　　（一）关联方关系

　　（二）关联方交易

　　下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　1.通过关联方席位进行的交易: 无

　　2.关联方报酬

　　(1)基金管理人报酬

　　支付基金管理人嘉实基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金管理人报酬21，984，976.08元(2005年：28，780，536.05元)。

　　(2)基金托管费

　　支付基金托管人中国银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

　　本基金在本年度需支付基金托管费3，664，162.75元(2005年：4，796，756.01元)。

　　3.由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，自2006年3月17日起按银行活期存款利率计息，此前按银行同业利率计息。基金托管人于2006年12月31日保管的银行存款余额为115，279，458.83元(2005年12月31日：11，399，378.88元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为785，251.89元(2005年：450，677.71元)。

　　4.关联方投资本基金情况

　　最近两个年度，无涉及关联方投资于本基金份额。

　　5.与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　本基金与基金托管人中国银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　单位：元

　　7.2.4报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　(1) 报告期末本基金因认购新股而流通受限制的股票情况如下（单位：元）

　　(2)报告期末本基金持有

股权分置改革而暂时停牌的股票：无

　　(3)报告期末本基金持有非公开发行的股票:无

　　(4)报告期末流通受限制不能自由转让的债券:无

　　§8投资组合报告

　　8.1报告期末基金资产组合情况

　　8.2报告期末按行业分类的股票投资组合

　　8.3报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站的年度报告正文。

　　8.4报告期内股票投资组合的重大变动

　　（一）报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％的股票明细

　　（二）报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％的股票明细

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