科汇证券投资基金2006年年度报告摘要

　　科汇证券投资基金

　　2006年年度报告摘要

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司基金托管人：交通银行

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2007年3月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料已经审计。安永华明会计师事务所为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

　　本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

　　一、基金简介

　　二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况

　　（单位：人民币元）

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要财务指标

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图

　　注：（1）基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　1）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20％；

　　2）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10％，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　3）遵守中国证监会规定的其他比例限制。

　　因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。

　　（2）本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。

　　（3）基金科汇于2005年12月29日公告减聘基金经理，自2006年1月1月起免去刘超安先生科汇证券投资基金基金经理职务，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有变化。

　　3、过往3年基金每年净值增长率示意图

　　(三)过往3年基金每年的收益分配情况

　　（单位：人民币元）

　　三、基金管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　1、基金管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东美的电器股份公司、重庆国际信托和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东美的电器股份公司分别占出资额的25%，重庆国际信托占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、投资发展部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2006年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达月月收益中短期债券投资基金、易方达价值精选股票型基金、易方达策略成长二号混合型基金等八只开放式基金和易方达深证100交易型开放式指数基金。

　　2、基金经理介绍

　　梁文涛，男，1972年出生，管理学博士。2002年进入易方达基金管理有限公司，曾任投资部研究员、科汇基金和易方达平稳增长基金基金经理助理，本报告期内任研究部副总经理、科汇基金和易方达平稳增长基金基金经理。（根据相关公告，自2007年2月1日起梁文涛先生不再担任易方达平稳增长基金和科汇基金基金经理，自2007年2月1日起聘任伍卫先生为科汇证券投资基金基金经理。）

　　（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）基金经理报告

　　（1）报告期内的业绩表现和投资策略

　　A股市场在2006年基本上处于单边上扬的状态，上证指数从2005年12月31日的1161.06点起步，至2006年底攀升至最高2675.47点的水平，年度涨幅高达130.44%，这是对长达四年半熊市的价值回归，也是对强劲增长的宏观经济带来上市公司业绩增长的反映。

　　全年的行情基本没有出现大的调整，进入9月之后更是出现了加速上涨的趋势，从行业表现上看，食品饮料、金融地产等与消费升级、人民币升值关系密切的行业获得了最大涨幅。

　　我们认为06年的市场呈现出以下几个特征：

　　（ⅰ）股权分制改革的完成被视为市场爆发的导火索，在相当长的一段时间里，进入股权分制改革程序的公司成为抢权的对象；

　　（ⅱ）人民币升值的预期成为推动市场上升的主要因素，与升值预期最紧密的金融和地产板块成为上升的急先锋，市场和H股的联动非常密切，主要股票由相对于H股折价转为溢价；

　　（ⅲ）资金推动效应明显，银行的存款增速开始放缓，而股票基金的销售火爆，显示民间储蓄向股市流动的趋势加快。

　　06年市场的上扬，可以说在大家的预期之内，毕竟股权分制改革完成、宏观经济持续向好、人民币升值等等因素在不断的发挥作用，牛市的到来是不容置疑的。由于在年初已经对市场的发展趋势有了较为准确的判断，因此本基金在全年的运作中基本保持满仓操作，并大量配置了与人民币升值相关的食品饮料、商业、地产等行业的优势上市公司，获得了较为满意的回报。截至报告期末，本基金份额净值为2.6587元，本报告期份额净值增长率为115.57%。

　　（2）对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　从长期看，我们坚持关于牛市格局深入运行的判断正逐步成为事实，投资的“黄金时代”正逐步到来。但由于指数连续上涨已经持续了较长的时间，在2007年出现短期振荡调整的走势难以避免，我们的态度是谨慎乐观，认为市场将呈现震荡攀升的态势。

　　预计市场的活跃程度仍将进一步提高，热点板块涉及面更宽，以消费升级、优势制造以及人民币升值为背景的投资主题亦将持续活跃。但在经历了2006年各行业公司的普涨行情之后，必须认真思考和甄别个股，这主要是因为：

　　（ⅰ）A股市场总体估值水平已经不低，估值的压力要么通过价格下跌来释放，要么通过盈利的持续提升来化解，因而只有具备持续增长能力的企业才能持续带来超额回报。

　　（ⅱ）部分优势上市企业与一般企业的差异进一步拉大，再融资的活跃、并购的日益繁荣，为优秀企业的脱颖而出创造了有利条件。

　　总体而言，我们认为07年应该重新将目光放在自下而上，发掘在上年度飙升行情中被遗忘的，但基本面良好的企业，特别是中小企业。这些公司经过股权分制改革，所有者、管理层、投资者的利益趋于一致，而未来几年持续增长趋势也较明显，投资价值显著，而相对估值可能落后于大盘，2007年应该是买入的良机。

　　四、基金托管人报告

　　2006年，交通银行在科汇基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，依法安全保管了基金的资产，勤勉尽责地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。

　　2006年，按照《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、基金托管协议，本托管人对基金管理人———易方达基金管理有限公司在科汇基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、基金份额净值和费用计算上进行了认真复核，未发现基金管理人有损害基金持有人的利益行为。

　　2006年，由科汇基金管理人———易方达基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关科汇基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

　　交通银行

　　2007年3月13日

　　五、审计报告

　　安永华明会计师事务所审计了科汇证券投资基金2006年12月31日的资产负债表和2006年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表，并出具了标准无保留意见的审计报告。

　　六、财务会计报告

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　科汇证券投资基金

　　资产负债表

　　2006年12月31日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、经营业绩表及收益分配表

　　科汇证券投资基金

　　经营业绩表

　　2006年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　科汇证券投资基金

　　基金收益分配表

　　2006年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、基金净值变动表

　　科汇证券投资基金

　　基金净值变动表

　　2006年度

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　（二）会计报表附注

　　附注1.本报告期所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。

　　附注2.重大会计差错的内容和更正金额

　　本基金2006年度并无重大会计差错。

　　附注3.关联方关系及关联方交易

　　（1）主要关联方关系

　　（2）通过主要关联方席位进行的交易

　　说明：

　　基金交易佣金的计算方式如下：

　　沪市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.11）-股票买（卖）证管费（买卖成交金额*0.04）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03+国债现货成交全价金额*0.01+国债回购金额*相应费率）

　　深市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.1875）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03+国债现货成交全价金额*0.01+国债回购金额*相应费率）

　　向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（3）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　基金管理人报酬按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理人报酬

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理人报酬每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理人报酬共人民币21，751，647.01元（2005年：人民币16，170，594.99元），其中已支付基金管理人人民币19，225，309.85元，尚余人民币2，526，337.16未支付。

　　B 基金托管人报酬

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共人民币3，625，274.53元（2005年：人民币2，695，099.21元），其中已支付基金托管人人民币3，204，218.34元，尚余人民币421，056.19元未支付。

　　(4)与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　本基金于2006年度以及2005年度均无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

　　(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业

存款利率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

　　单位：元

　　（6）关联方投资本基金的情况

　　A 基金管理人持有的本基金份额情况

　　基金管理人2006年度及2005年度持有本基金基金份额变动相关的交易费用按交易所公布的基金交易费率计算并支付。

　　B 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额

　　附注4. 报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　本基金截至2006年12月31日止流通转让受到限制的资产情况如下：

　　（1）网下公开发行未流通新股

　　（2）非公开发行未流通新股

　　七、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　1、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　4、本报告期股票投资组合的重大变动

　　（1）本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％的股票明细

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