全球交易所竞食中国企业上市蛋糕

　　禹刚

　　敲响开市钟，是一个交易所最隆重的仪式之一。下周二，纳斯达克(Nasdaq)的开市钟将在北京人民大会堂敲响，届时的盛况将同步传送到美国，投射到纽约时代广场标志性符号之一的纳斯达克大厦7层楼高的巨型电视墙上。

　　“这是纳斯达克首次为一个国家举办远程开市活动，也给所有在纳斯达克上市的中国企业一个难得的团聚机会。”纳斯达克国际部主席夏洛特·克罗斯威尔(Charlotte Crosswell)昨日在接受《第一财经日报》独家专访时强调，此前纳斯达克只为不多的个别企业举办过类似活动。

　　克罗斯威尔透露，此次还会亮相精彩的保留项目“电子签名”。嘉宾将在主席台一个特制的透明签字板上签名，这一签名同样将从现场被同步远程传至纳斯达克大厦的电视墙上。

　　“由于这次是所有企业大集合，所以不知那面7层楼高的大电视墙能否排得下这么多的签名。”克罗斯威尔笑着说，“很多潜在客户和大批中介机构都想参加，他们的积极性之高让我开始担心在人民大会堂预订的大宴会厅会不会太拥挤。”

　　敲响开市钟意味着交易日的开始，而“好客”的纳斯达克将敲钟仪式搬到中国，用这种直接“上门迎客”的方式表达诚意，则意味着几大国际交易所对中国上市公司资源的竞争进入短兵相接的阶段。

　　“中国对于我们，现在是除美国外最重要的市场。”克罗斯威尔并不讳言对中国上市公司的渴望。算上下周二，克罗斯威尔今年几乎每个月都来一次中国。她兴奋地说，如此频繁地来到中国，对她学习中文大有帮助，“我已经可以用中文点菜了”。

　　不仅是克罗斯威尔，纳斯达克CEO罗伯特·格雷菲尔德(Robert Greifeld)也将出访中国放在日程表的重要位置，下周将是他不到半年内的第二次访华。去年10月在北京接受本报独家专访时，陪同格雷菲尔德前来的一位纳斯达克高管很自豪地表示正在努力学习中文。

　　纳斯达克近来加强配备了熟悉中国情况的人员。两周前，中文流利的埃里克·兰蒂尔(Eric Landheer)正式上任纳斯达克亚太区主管，同时效力纳斯达克10年的徐光勋再度归来，任纳斯达克中国区联合首席代表。

　　纳斯达克、纽交所短兵相接

　　一直以来，纳斯达克和纽约证券交易所(NYSE)是中国企业海外上市最主要的两个选择。随着全球交易所竞争和整合的步伐加快，中国良好的经济增长前景以及优秀的上市公司资源，成为这两家交易所争夺的焦点。

　　纳斯达克一直希望成为中国企业赴美国上市的首选市场。除科技公司外，纳斯达克也在积极挖掘来自中国其他领域的企业。“我们的目标包括金融、医药、消费品等各个行业。”克罗斯威尔打开一本小册子，向本报展示纳斯达克不仅有微软、英特尔、雅虎，还有北美信托、沃尔沃汽车和星巴克。　　为改变大型蓝筹公司大多只去纽交所的传统，纳斯达克将其上市板块分成三个部分，即“全球精选市场”、“全球市场”和“资本市场”，其中前者拥有全球IPO的最高标准。由此传递出的信息是，纳斯达克已为大蓝筹公司创建了蓝筹股市场，这个市场的标准高于全球任何市场，目标是吸引和保留那些全球顶级公司。

　　而一直将眼光放在大企业、大蓝筹的纽交所也坐不住了。去年11月，纽交所CEO约翰·塞恩(John Thain)访华，在北京接受本报采访时表示，访华最重要的任务之一是寻找民营企业、创业型企业，邀请它们前往一度只有中石油、中移动这样的大型国企才能去的纽交所。

　　塞恩对与纳斯达克竞争民营企业直言不讳：“全球投资者现在对中国创业型企业非常感兴趣，我这次来是见一些中国企业，特别是一些创业型民企。”

　　塞恩表示，纽交所刚刚建立的创业板市场“阿卡拉”(Acra)优于纳斯达克，“这个市场有主做市商的功能，有助增加整个市场的流动性，而纳斯达克没有”。

　　热情高涨的全球交易所们

　　在纳斯达克和纽交所身后，则是一大批同样对中国企业兴致勃勃、热情高涨的“第二梯队”：伦敦证券交易所(LSE)、泛欧证券交易所(Euronext)、东京证券交易所(TSE)、新加坡证券交易所(SGX)等。它们都已摩拳擦掌地加入到争夺的行列。

　　观察人士表示，中国经济的持续走强、中国赴海外上市公司的示范作用、中国企业特别是民营企业融资的迫切要求、海外上市相对于A股上市的简单程序、对于国企改革的积极推动作用、海外证券监管机构的积极态度等，都是近年来海外上市趋势走强的原因。

　　中国证监会研究中心主任祁斌曾撰文指出，英美等国经济发展的历史证明，资本市场充分发挥资源配置功能，对国民经济发展有巨大的支持作用，尤其是当代高科技企业的发展在很大程度上依赖于资本市场而发展壮大。因此，资本市场已是大国竞争的重要舞台。

　　中国企业逐渐受到国际投资者重视，对于世界各资本市场而言，中国上市公司资源也成为争夺对象。去年一年，世界各主要交易所密集参加各种推介会和论坛，它们的中国区代表甚至老总频频亮相、各显神通。

　　欧交所国际上市部总经理温格伦就表示，欧交所已把中国作为最重要的市场来推广，并将为此专门组织专业的精英团队，和中国政府的相关部门加强沟通，积极推动中国企业赴欧上市。

　　全球交易所的“上门竞争”，也给中国资本市场建设带来挑战。在多层次资本市场建设、IPO发行制度、交易所服务效率和产品创新等方面，如何苦练内功迎接竞争成为中国交易所不能回避的命题。

　　沪深证券交易所等也在暗自发力，积极走向国际化，为的是有朝一日请全球优秀企业来中国上市。克罗斯威尔告诉本报：“在这方面，纳斯达克能用自己的经验来提供帮助和支持。”