中远航运 行业回暖运力扩张业绩提升

　　公司的半浅船业务和重调船业务仍是公司的亮点。报告期，半潜船市场需求强劲，订单饱和，其主营业务收入和主营业务利润比上年同期分别上涨15.63％和47.80％。从2006年三季度开始，干散货市场出现持续回升。2007年，由于干散货市场船舶交付量增长幅度有所下滑，我们预计BDI平均水平将较2006年持平或略有回升。近期干散货运输市场再次出现了快速上扬行情，总体来看，干散货海运市场的实际运行情况已经超过了年初业内预期，也好于我们的预期。在此背景下，公司所处的杂货市场也将处于稳中有升的局面。我们预计未来几年公司业绩的快速增长将在2007年开始显现，公司业绩增长超预期的可能较大。公司蕴涵着重大的投资机会，我们调升2007年EPS为1.19元。（招商证券）