看淡市场波动坚持长期投资

　　光大保德信红利基金经理许春茂：

　　看淡市场波动坚持长期投资

　　【本报讯】针对目前盲目抢购新基金的现象，光大保德信红利基金经理许春茂表示，新基金和老基金可以说各有优劣。买基金实际上买的是一个投资组合，新基金的投资组合实际就是现金，在建仓过程中如果市场处于下跌状态，那么新基金因为仓位较轻，相对来说就会比较抗跌，短期的业绩表现要比老基金好；但如果市场处于上升状态，那么新基金的仓位较轻，也就不能像老基金那样分享牛市的收益。另外，如果从建仓成本的角度上来说，在目前牛市阶段老基金更占优势。

　　鉴于今年的市场运行格局，许春茂建议，投资者对今年的整体收益率不可抱太高期望，30％左右的收益率应该较为合理。但不同基金由于操作风格和运作水平的差异，收益率可能会不尽相同。选择优质的

股票型基金并坚定持有，一定能够获得超越市场平均水平的收益率。2007年需密切关注重要生产要素，如水、电、煤、油、土地等领域内价格形成体制改革可能带来的冲击和出现的投资机会。另外，大型企业集团的购并和整体上市，将是2007年

证券市场的重要现象，并涌现出众多的投资机会。

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