加息不会造成大冲击

　　本报讯 记者陈道报道：股市担心加息，加息就来了。央行决定自3月18日起一年期存贷款利率上调0.27个百分点。加息对股市影响有多大？

　　下跌是买进好机会

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长、博士生导师赵锡军教授接受记者采访认为，对于加息，投资者是有预期的，只是没想到“两会”一结束就加息而已。此次加息的幅度不大，属于微调，对股市资金面的影响不会很大，对投资者的影响更多的是心理层面，加息可能使他们投资谨慎一些，一定程度上减缓了股市上涨动力，但不会对股市造成大冲击。

　　天相投资首席分析师仇彦英甚至认为，加息宣布就是股市加速上涨的开始。近期股市反复振荡，就是加息阴影的影响，现在宣布加息，悬着的一只靴子落地了，利空释放，股市可以放心上涨。如果加息导致股市下跌则是买进的好机会。从去年加息实施的效果看，确实如此。4月28日金融机构贷款利率上调0.27个百分点，当天上证指数低开14点，但收盘却以1440点报收，上涨23.49点，涨幅为1.66％；8月21日起，一年期存贷款利率上调0.27个百分点，当天上证指数跳空低开33点，但很快就逐波走高，收盘指数为1601.15点，上涨3.13点，涨幅为0.20％。

　　但是，一些市场分析人士认为，加息毕竟是股市的利空，加上指数处在历史高位，获利盘巨大，股市短期可能受压，甚至可能出现“黑色星期一”，上证指数最多跌幅可能达到100点。尽管如此，他们也都对股市长期走势表示乐观。

　　制造业受影响较大

　　那么，加息对股市以及上市公司的影响将如何体现？对利息敏感的金融板块以及

房地产板块又将如何？赵锡军认为，加息对楼市的影响要大于股市。与股市不同，楼市的资金大量来自银行贷款，不管是开发商的还是买楼者都是。加息将增加开发商成本，甚至有可能推动楼价上涨。但也有分析认为加息将使大城市

房价增幅趋缓。

　　至于加息对金融板块的影响，广州博信分析师彭德贤认为加息利好银行股。但另一种观点认为，这次加息后，年内央行再出货币紧缩政策的可能性很大，央行还会通过发行票据和提高存款准备金率等方式，继续回收流动性。中国国际金融公司首席经济学家哈继铭甚至说，近期央行再次上调存款准备金率的可能性很大。这些消息可能对银行股构成负面影响。

　　银河

证券分析师孟京表示，加息对不同的行业会有不同的影响，主要是看行业的负债率水平，负债率比较高的制造业受影响较大，而对负债率低的服务行业则没有太大影响。

　　

　　图：昨日，中国银行一营业点工作人员正在调整利息显示牌。

　　（金陵／编制）

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