两大利空导致股指突然跳水

　　主持人

　　在市场传言股指期货实施细则即将出台以及加息的影响下，上周

　　五沪深股市双双回落，与此同时，两市再度放出接近1600亿元的巨量。

　　请问股市是否会进入一个中期震荡阶段。

　　上海新兰德马宜敏：上周五大盘跳空高开后出现先抑后扬的震荡

　　走势，短线来看，个股经过持续活跃已积累较多的获利盘，展开震荡

　　有利于浮筹消化。但是，上周五午后沪指的跳水，对市场人气打击最

　　大的是前期始终保持活跃的低价、补涨和题材股的下跌。在大盘的下

　　挫中，投资者又开始打听本次下跌的原因，议论最多的加息和期货管

　　理办法的推出，盘整市场中一旦有风吹草动，莫名其妙的突发性抛盘

　　会使得投资者愈加捉摸不透。

　　我们认为，在目前点位出现上下的震荡是正常的，也是多空决战

　　的反应，可以说，目前所处的点位，环境都非常敏感，多空谁能取得

　　胜利，仍需要继续观察和跟踪，权重指标股的动向，毕竟指标股不涨，

　　指数就不会起来。尤其上周以来，沪指围绕5日均线已经来回拉锯了

　　多日，5日均线因此成为了近日的重要支撑线。如果指标股能逐步走

　　稳，使得市场每日波动幅度明显减小，那么多空双方力量将进一步达

　　到均衡。后市的行情取向仍需特别关注盘中指标股的走势变化。

　　从目前来看，大盘仍维持箱体整理格局。一方面短线上攻缺乏抓

　　手，权重股板块表现滞后，近期仍需整固蓄势，而非主流热点对指数

　　贡献有限，且自身也有不确定性。同时对宏观金融环境、市场环境目

　　前多空也有较大争议，因此短线市场贸然上攻的机会不大。另一方面，

　　大幅杀跌如果没有政策面的推动也不会暴跌，因为市场资金面相当宽

　　裕，新基金的发行供不应求，且盘中还有一些活跃亮点，对资金仍有

　　较强的吸引力，因此在上下两难的情况下，后市大盘将保持箱体格局，

　　震荡整理，短线3000点上方追高应该谨慎。

　　我们预计，本周行情将走向新的震荡行情，后市不可能以一种简

　　单的方式完成头部形态，而是更多的题材股、业绩股反复震荡的行情。

　　股指期货相关概念以及新的题材股将上演生死时速的震荡行情，而影

　　响大盘指数的指标股将起到主导指数的稳定作用，大盘将以一种进二

　　退一或进三退二的方式完成牛市的继续行情。

　　徐敏毅：近期沪深股市盘中震荡激烈，显示在目前位置，多空分

　　歧有加剧之势，然而深圳综合指数却在上周创出新高，而上证指数也

　　再度逼近三千点大关，技术指标中除五日均线外，其他中短期均线仍

　　然形成较好的多头排列。尽管期间有外围市场波动的不利影响，但我

　　国股市面临的基本面有利因素依然多多，这将成为推动股市持续上攻

　　的一个重要因素。事实上，在经历几次反复之后，上证指数攻克三千

　　点大关将没有悬念。

　　主持人：上周五，低价股出现回调，而基金重仓股相对走势平稳，

　　是否意味着后市炒作板块会发生变化？

　　徐敏毅：在板块与个股运作方面，低价股的炒作浪潮成为今年以

　　来行情的一个重要特点，一般说来，低价股基本面上并无突出的亮点，

　　但由于大量新投资者、新资金不断进场，他们往往首选股价较低的公

　　司作为投资对象，加上经过股改后大小股东利益趋同化，以及整体上

　　市、资产注入预期等，使得市场对低价股的炒作蔚然成风，短期来看，

　　低价股的炒作趋势仍会延续。不过，在大量低价股出现翻番行情之后，

　　尤其在年报陆续出台之际，对于业绩不佳的一些低价品种来说，将形

　　成较大的压力，因此，投资者对低价股的操作还是应以短线思路为主。

　　从盘面市场热点的转化来看，上周明显出现一些新变化，其中，

　　业绩较好的部分中高价股、基金重仓股、大盘蓝筹股等开始受到资金

　　关注，其中，银行股更有调整结束再展升势迹象。考虑到新发基金正

　　在陆续进入建仓，以及年报因素，一些推出高送转分红方案个股更容

　　易受到市场关注。