中国平安首日计入指数表现不佳

　　作为两市第五大权重股，中国平安昨日发布业绩预增公告称，2006年净利润同比增长50％以上，并于3月15日正式计入指数体系，包括沪综指、沪深300等重要指数。由于金融板块是两市第一大权重板块，尤其在沪综指中占40％左右的权重，因此中国平安计入指数后的走势对金融板块和整个大盘的影响都很大。

　　平安对大盘没有提振作用

　　应该说，昨日中国平安的盘中走势并不理想，呈现典型的高开低走态势，尾盘只上涨了两分钱，而昨日沪综指上涨了1.56％，金融板块更是上涨了2.31％。显然，昨日中国平安对金融板块和大盘基本没有提振作用。

　　实际上，前期中国人寿和兴业银行两只金融股在正式计入指数后即结束了上攻行情，此后便开始了调整，尤其是中国人寿跌幅较大。

　　中国平安实施以保险为主的金融混业，2005年公司实现净利润33.38亿元人民币，预计2006年的净利润将超过50亿元，每股收益则可达0.68元以上。尽管中国平安是目前最贵的金融股，但考虑到其成长性和品牌溢价，仍具有较大投资价值。昨日，A股较H股溢价27％，也在合理范围之内。因此，鉴于保险股的稀缺性和中国平安良好的自身素质，决定了其股价将保持坚挺，即便下跌，空间也很有限。

　　金融板块仍具长线投资价值

　　而从中长期来看，金融板块仍具有长线投资价值。金融作为现代市场经济的核心，一直受到我国政府的大力扶持。随着我国宏观经济持续快速稳定增长，我国金融业还将面临许多政策性利好，对金融股提供了扎实的基本面支撑。

　　此外，金融板块作为蓝筹股的重要代表，将获得权重估值溢价。金融板块业绩优良，股本巨大，流动性强，容易受到主力资金的青睐，尤其是随着融资融券、股指期货等金融创新产品推出的临近，机构投资者手中必须拥有充足的大盘蓝筹股筹码，才能够拆借给他人或者进行套利。我国A股股指期货基本选定以沪深300指数为标的，目前已上市的金融股都是沪深300成份股，权重占20％左右。因此，金融股是两市重要的股指期货标的品种之一，自然受到众多资金追捧。中行、工行、招行等的股价不仅要反映自身的投资价值，还要反映其作为超级大盘股的资产配置价值，是大机构不可或缺的核心配置资产。

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