全国人大代表、太阳纸业董事长李洪信：借助杠杆效应实...

　　证券时报两会报道组

　　全国人大代表、山东太阳纸业股份有限公司董事长李洪信昨日在接受本报记者采访时说，从明年开始，中国纸业市场将迈入一个快速发展的黄金时期，消费需求快速增长，将会出现造纸企业间的有效整合，集中度将有所提高，目前的优势企业将形成更加有竞争力的领导地位。“上市之后，太阳纸业将利用资本市场的杠杆效应做强做大。”

　　李洪信说，企业上市，是公司发展的一个里程碑，对公司的治理结构完善，管理规范，品牌提升，技术创新和提高公司的市场竞争力都具有非常积极的意义。通过上市，公司的综合竞争实力将得到进一步加强。李洪信告诉记者，公司目前是国内高档包装纸的龙头企业，高档产品涂布纸板的生产能力为75万吨，排名国内第二，其中涂布白卡纸中烟卡产量达到13万吨，市场份额达到30％以上，排名国内第一。公司各类纸产量在行业中排名第五，在上市同行业中排名第二；销售收入行业中排名第四，在上市同行业中排名第二；今年的净资产收益率将达到20%以上。

　　李洪信认为，公司上市之后，企业的资金更加充裕，募集资金的投资项目也相继建成或者投产，到时公司又将进入一个高速增长的发展期。他告诉记者，在纸浆业务上，他们现在有两个纸浆项目，一个是10万吨的高得率化机浆项目，预计今年11月份投产。另外一个是20万吨的办公废纸脱墨项目，预计2008年5月份投产。这两个项目的投产将大大降低公司的生产成本，提高毛利率空间，也减少了国际市场木浆价格波动的风险并成为未来太阳纸业的未来增长点。

　　李洪信说，公司上市融资后净资产会有显著增加，首先会降低公司的资产负债率，以及财务成本和财务费用，这是上市融资对于改善财务指标非常积极的一面。但同时，净资产与股本的增加也会导致净资产收益率下降，每股收益会摊薄，这是上市融资在短期内对公司财务指标的负面影响。但是，随着募投项目以及其他项目的建设投产，相信上述两个财务指标也将逐步恢复到正常的水平。

　　李洪信还表示，在过去五年，企业的净资产收益率一直保持在30%以上，企业上市导致了净资产收益率下降。“但我希望，通过我们的努力，在这一两年内重新把净资产收益率恢复到30%甚至更高。”

　　此外，李洪信认为，上市融资也非常明显地改善了公司的现金流状态，使公司的财务状况更加安全稳健，对公司的长期稳健发展具有十分重要的意义。“企业上市后，最大感受是有助于建立现代企业管理制度。由于监管部门的约束和监督，我们的决策变得更加透明、更加谨慎。”