湘邮科技低价退出东海证券为哪般

　　本报记者 简洁

　　牛市基调之中，券商股权可谓“贵如油”，不过，就在各大券商尤其是创新类优质券商的股权备受各路资金追捧时，湘邮科技（600476）却将所持东海证券的股权悉数转让，转让价格相比每股净资产仅有25％的溢价。

　　逆潮转让，价格不高，公告仅有寥寥数语，在公司业绩甚为平淡的当下，不少投资者对公司此举颇感疑惑。

　　公司此次转让东海

证券股权和当初受让一样，都可谓“逆流而动”。2004年7月，公司从关联企业湖南新纪元实业有限责任公司手中受让了东海证券5，000万元的股权，收购价合计5，050万元。而当时，由于股市不振，不少上市公司正忙于出让证券公司的股权，湘邮科技因此举受到关注。

　　公司当时表示，参股东海证券的主要目的是看重国内证券市场的发展潜力，此次参股可以开辟公司发展的新增长点。

　　现在看来，公司对国内证券市场发展潜力的“远见”并没有错，在经历漫长的熊市之后，国内股市在2006年牛气冲天，不少券商都赚了个盆满钵溢，券商也成为上市公司投资的新宠儿。

　　不料今年3月9日，湘邮科技公告，打算将持有的东海证券股权转让给上海九汇投资，每股转让价为1.47元，总价7350万元。此次转让价在东海证券每股净资产1.174元基础上有25％的溢价。

　　考虑到如今券商的股权正成为香饽饽，湘邮科技的这笔买卖虽然也赚了钱，但似乎很有些“丢了西瓜，拣了芝麻”的意味，也难以令投资者感到满意。

　　事实上，近来申万等多家券商的小比例股权拍卖都引来了众多投资者关注。去年末，国泰君安证券和海通证券的小比例股权分别卖出了每股3.33元和2.41元的价格，均较每股净资产值高出了数倍。有券商表示，目前偶有小股东的股权转让，价格一般都有大幅溢价。

　　如此看来，虽然湘邮科技上市多年来业绩一直颇为平淡，但公司此次转让东海证券着实没有想着要赚大钱。资料显示，2006年前三季度公司每股收益只有9分钱。

　　相比之下，身为创新试点类券商的东海证券在2006年的收成却十分“养眼”。根据东海证券公布的2006年未经

审计的财务报表，公司2006年净利润达到2.01亿元。截至去年年底，东海证券资产总计44.63亿元，所有者权益达到11.86亿元。

　　转让股权，一个愿买，一个愿卖，本是无可厚非，不过，湘邮科技此次又出人意料。毕竟，在经历了漫长的熊市之后，投资者对公司持有的东海证券股权有更多的期待。

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