在回落周期中的操作策略

　　在我看来，A股在2500点之上的单兵突进是一种博弈或者搏傻行情，搏傻的基础是去年大牛市引发的阶段性财富效应。中国文化中有一种平均主义思想和盲目跟风心理，在政治上导致多次的动乱，在经济上引发过一轮又一轮的排浪式消费：1980年代的君子兰热和1990年代的家电消费热和近几年的汽车消费热，都是这种文化的表达形式，而目前的股市行情，表面上看是一种投资行为，实际上是一种消费浪潮———对于股市行情的狂热消费。如果说2006年投资者炒股票还注重一点分析的话，2007年炒股票大多是一种对财富游戏的崇拜和受抑情绪的宣泄。明白这一点，就知道为什么同一只股票为何在境内外市场会有如此大的价差，一些无中生有的谣言怎样引发股价的连续暴涨。

　　本土定价权也好，中国特色也罢，都是业界人士在储蓄快速搬家过程中为迎合市场而制造出的噱头，不断制造噱头也是从业人员的一种谋生手段。就目前的市场状况而言，泡沫还是比较明显的，但由于储蓄搬家进程启动不久，马上还不至于破裂。泡沫能维持多久，我们无法预测，但可以根据发生的实事作出判断。

　　综合各种情况，各种因素的博弈使市场的趋势出现了阶段性改变，3月下旬这种趋势会比较明显。考虑这种情况，我们对牛市的预期应该适当降低，情绪也不要过于亢奋。其实，大盘回落个几百点，调整几个月并不改变牛市的预期。为了应对未来的变化，下述策略可以考虑：

　　1、卖出自己不熟悉的博弈性

　　2、买入12个月上涨空间大于60%的股票，准备忍受暴跌的痛苦。

　　3、如果知道某个股票有可观的重组利润，信息可靠，可以满仓

　　4、如果没有什么特别看好的品种，还是在下一周空仓，准备旅行为妙。

　　(文国庆 作者系和讯

　　本版文章内容仅供参考，不构成投资建议。入市操作，风险自担。